Согласно объявленным условиям, на выкуп акций будет выделено не более US$540 млн. Цена выкупа будет эквивалентна цене размещений - RUR0.136 за российскую акцию. Участие в buyback смогут принять как физические, так и юридические лица. Максимальная сумма выкупа у одного акционера установлена на уровне RUR0.5 млн /3.68 млн российских акций/. Выкуп, который будет проведен дочерней компанией ВТБ, распространяется только на российские акции. ВТБ ведет консультации с юристами относительно того, должен ли выкуп распространяться и на держателей GDR. Банк планирует выставить оферту в первой половине марта и завершить расчеты с акционерами к концу апреля 2012 г. Поскольку предложение будет исходить от дочерней компании банка, по мнению ВТБ, условия выкупа не могут быть оспорены. ВТБ не сделал заявлений в отношении возможного погашения выкупленных акций.
Buy-back сократит акционерный капитал на 1%. Исходя из разницы между ценой выкупа и текущими рыночными котировками акций банка, акционерный капитал ВТБ будет сокращен не более чем на RUR8 млрд /или 1.2%/. Коэффициент достаточности капитала первого уровня снизится на 0.3 п.п. Убытки, понесенные ВТБ в рамках сделки, не будут включены в отчет о прибылях и убытках, а будут учтены как сокращение капитала.
Сделка выгодна небольшой группе акционеров. Мы скептически относимся к решению ВТБ выкупить свои акции с целью компенсации потерь лицам, участвовавшим в IPO банка и не продавшим свои акции до настоящего времени. Сделка принесет денежные дивиденды ограниченным группам акционеров и повысит неопределенность в настроениях инвесторов по отношению к стратегии ВТБ".
