По нашему мнению, у акций электроэнергетических компаний есть отличные шансы стать основным источником дополнительной доходности /"альфа"/ по мере приближения к июлю. И наконец, ввиду приближающихся дат закрытия реестров по годовым дивидендам /в большинстве случаев наступающих в период с марта по май/, мы рекомендуем не менять позиций в акциях фундаментально привлекательных компаний, обеспечивающих высокую доходность дивидендов.
В настоящий момент мы отдаем предпочтение относительно ликвидным акциям и советуем инвесторам формировать позиции с учетом этого, поскольку полагаем, что эти бумаги станут главными бенефициарами ожидающегося усиления притока средств в российские страновые фонды.
При этом имеет смысл оперативно увеличивать в портфелях доли акций второго и третьего эшелона, если и когда две эти категории бумаг станут слишком отличаться друг от друга по динамике.
Исходя из этой точки зрения, основанной на подходе "от общего к частному", мы включаем в список фаворитов акции Банка "Санкт-Петербург", обыкновенные акции Евраза и Мечела в металлургическом секторе, ФСК и РусГидро в электроэнергетическом, рекомендуем представить сектор недвижимости акциями Группы ЛСР и исключаем из списка бумаги МТС, Магнита, КТК, Polymetal International и Alliance Oil по тем соображениям, что они либо не обладают очевидными двигателями роста и отстают от динамики рынка, либо, помимо прочего, менее ликвидны".
