С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением "аппетита к риску" на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Индекс ММВБ уверенно пробил 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1510 пунктов. Индекс РТС также уверенно преодолел 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1640 пунктов. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и рост цен на металлы, положительная макроэкономическая статистика, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
В целом в 1-м кв. 2012г. мы ожидаем незначительной коррекции российского рынка акций несмотря на рост рынка с начала года. Негативными факторами, которые могут оказать давление на российский фондовый рынок, может стать снижения цен на нефть по смеси марки WTI до 80-85 долл. за барр. в ближайшие месяцы на фоне увеличения запасов в США /в том числе за счет климатического фактора/ и укрепления курса доллара. Это может оказать давление на российские фондовые индексы. Обострение внутриполитических рисков также может оказать негативное влияние на настроения российских и иностранных инвесторов. Направление дальнейшего движения будет в значительной степени зависеть от силы негативных факторов. Значение индекса ММВБ на уроне 1550 пунктов можно рассматривать как среднесрочный уровень сопротивления. Уровень в 1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать в качестве среднесрочного уровня поддержки.
Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие, которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
На предстоящей неделе лучше рынку могут выгладить бумаги с позитивной дивидендной перспективой. Событиями дня также можно назвать посещение премьером завода КАМАЗ, а также результаты февральской ребалансировки индекса MSCI".
