Сыграть в политику можно по-другому. На российском рынке есть две акции – Роснефть
Антиподом выступает компания Лукойл, она менее зависима от подарков Кремля. Именно поэтому Лукойл сегодня стоит (капитализация) 56 млрд. долларов, а Роснефть в полтора раза дороже 81 млрд. долларов. Притом, что компании примерно равны по размаху своей деятельности. Поэтому когда в стране растет политический риск, рынок старается сократить влияние данного бонуса выраженного в цене. За счет подобных колебаний меняется и соотношение спреда акций Роснефть и Лукойл. В итоге в сложившейся ситуации Роснефть выглядит предпочтительнее Лукойла.
Таким образом, можно купить акции Роснефти и на точно такую же сумму продать (или зашортить) акции Лукойла. В этом случае инвестору будет уже абсолютно не важно, куда пойдет рынок вверх или вниз, что будет с ценами на нефть, и что будет с монетарной политикой.
Ниже представлен часовой график изменения соотношения цены пары Лукойл/Роснефть, то есть график отражает стоимость акций Лукойла в акциях Роснефти. С начала февраля акции Лукойла значительно выросли в цене, на часовом графике мы наблюдаем образование треугольника.
Можно сделать предположение, что рост котировок акций Лукойла во многом связан с предстоящими высокими дивидендами.
Мы полагаем, что рост акций на 10 процентов связан с политической напряженностью (Лукойл за месяц уделал Роснефть на 10%). Теперь, когда политический риск сократился, спред должен расшириться около 0,35 акции Роснефти или 4 -4,5 процентов.
В текущей ситуации, когда рынок бьет и "медведей", и "быков" подобные сделки снижают риск к минимуму".
