Российский рынок сегодня после долгих праздников не имел фактически никаких драйверов кроме событий прошлых дней, из которых главным можно назвать одобрение выделения Греции финансовой помощи от ЕС. В результате индекс ММВБ подрастает на 1,59%, РТС – на 2,03%. Рубль укрепляется как относительно доллара, так и относительно евро.
В пятницу все ключевые рынки закрылись ростом: американские – на 0,1-0,6%, европейские – на 0,3-0,7%, азиатские – на 0,8-1,6%. С выделением помощи греческий вопрос на некоторое время можно считать закрытым, однако следует помнить, что есть и другие проблемные страны: Испания, Португалия, Италия и Греция.
Напомню, что официальный Мадрид уже объявил о пересмотре целевого уровня бюджетного дефицита на 2012 год с 4,4% ВВП до 5,8%. Кроме того, огромной проблемой страны является сумасшедший уровень безработицы в ней: более 20% по всему экономически активному населению и около 50% среди испанцев до 25 лет. Ситуация осложняется тем, что в Испании премьер-министру будет довольно трудно собрать политическую волю в кулак и принудить страну начать экономить: значительная часть полномочий по формированию и расходованию государственного бюджета в Испании передана отдельным регионам, которые, могут и не разделять точку зрения правительства в Мадриде. Более того, учитывая центробежные тенденции в стране вопрос, сокращения госрасходов может стать благодатной почвой для популистских действий местных политиков.
В Греции вновь приближаются выборы: ориентировочно они состоятся в середине мая. Как ожидается, текущий министр финансов Евангелос Венизелос возглавит на выборах правящую социалистическую партию ПАСОК, которая, впрочем, теряет поддержку населения. Победа оппозиционеров на выборах может поставить под угрозу выполнение принятых страной обязательств по бюджетной экономии и вновь поднять проблему суверенного долга.
Между тем Международная ассоциация по свопам и производным финансовым инструментам (ISDA) признала реструктуризацию долга Греции кредитным событием; таким образом, эмитенты CDS должны будут выплатить их держателям причитающиеся суммы. Впрочем, чистые выплаты будут, скорее всего, будут невелики: по имеющимся сообщениям, они составят лишь $3,2 млрд. Впрочем, это еще может аукнуться европейским банкам-эмитентам CDS падением прибыли по итогам I квартала этого года.
До конца сегодняшней торговой сессии я не ожидаю больших изменений в динамике рынка, так как никаких факторов, способствующих этому не предвидится. Более того, завтра не будет выходить существенной макростатистики: в 13:00 выйдут окончательные данные по ВВП Италии в IV квартале, которые вряд ли будут отличаться от более ранних - -0,5% г/г. Поздно вечером выйдут данные по балансу федерального бюджета США в феврале: согласно прогнозам, дефицит составит $229 млрд, что может негативно повлиять на завтрашнюю динамику торгов. Кроме того, завтра можно ожидать вялой динамики в связи с ожиданиями по поводу очередного заседания ФРС, которое состоится во вторник.
Сегодня на рынке в лидерах роста акции второго эшелона и металлургов. Между тем, я рекомендую открыть длинную позицию по бумагам МТС: 12 марта компания должна представить свои результаты за год. Я ожидаю, что отчетность будет сильной: прогноз по выручке за 2011 год составляет $12,7 млрд, OIBDA - $5 млрд. Целевая цена по бумагам компании составляет 290,38 рублей, потенциал роста – 28,6%.
Индикатор настроения "Инвесткафе" показывает 7,5 баллов – приподнятое.
