Энел ОГК-5: Компания исключена из списка наших фаворитов, - Матвей Тайц и Иван Рубинов, ИК "Уралсиб Кэпитал"

"На минувшей неделе Энел ОГК-5 опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2011 г., оказавшиеся хуже наших ожиданий. Кроме того, глава Enel Group Фулвио Конти представил прогноз для российской «дочки» итальянской компании, который также разочаровал нас в части оценки EBITDA в 2012 г.

Еще одной негативной новостью стал более высокий план по капзатратам в 2012–2016 гг. по сравнению с нашей оценкой.

Мы скорректировали нашу модель компании с учетом результатов за 2011 г., роста цен на электроэнергию в начале текущего года и обновленного прогноза компании.

В результате указанных изменений наша прогнозная цена понижена на 11,5% до 0,09 долл./акция.

Принимая во внимание динамичный рост котировок Энел ОГК-5 с начала года (+33%), в настоящий момент бумага торгуется с 19-процентным потенциалом роста до нашей прогнозной цены.

Как следствие, мы понижаем рекомендацию до уровня "ДЕРЖАТЬ" и исключаем компанию из списка наших предпочтений".