Рисунок 1. Спайк на фьючерсе на индекс РТС 14 марта 2012 года
Фьючерс на индекс РТС является самым ликвидным на срочном рынке в России. Спайки (шипы) - краткосрочные провалы котировок, о них знают все трейдеры и биржи мира. Некоторые биржи с ним активно борются, вплоть до отмены сделок.
Что же произошло с фьючерсом на индекс РТС 14 марта 2012 года? Существует несколько версий данного события:
1. Техническая ошибка крупного оператора рынка при использовании автоматизированных систем торговли. 2. Сознательная ловля стоп-ордеров во фьючерсе на индекс РТС. 3. "Грубый" вход в позиции в момент переноса позиций из мартовского фьючерса на индекс РТС в июньский крупным оператором рынка.
Биржа не прокомментировала спайк на своем самом ликвидном инструменте. Данные спайки представляют собой настоящие "flash-crash" для отдельных инвесторов, выставляющих стоп-ордера на сервера брокеров.
В последнее время среди известных спайков на ФОРТСе можно отметить спайк в золоте 13 января 2012 года в 19-10 (после вечернего клиринга), когда золото упало на 45 долларов (рисунок 2).
Рисунок 2. Спайк во фьючерсе на золото 13 января 2012 года
И падение фьючерса на курс доллара к рублю на 325 пунктов в течение 1 минуты 9 февраля 2012 года. Причем данной событие также произошло после вечернего клиринга (рисунок 3).
Рисунок 3. Спайк во фьючерсе доллар-рубль 9 февраля 2012 года
Другой знаменитый спайк на ФОРТСе произошел 25 ноября 2011 года. Импульс на контракте евро-доллара (EDZ1) 25 ноября длился с 15-23-25 до 15-23-28. Цена изменилась с 1,3248 до 1,3490 и потом вернулась до 1,3251. Отклонение цены составило 1,8% за 3 секунды (рисунок 4). Данный шип выделяется тем, что он произошел внутри дневной торговой сессии, а не на открытии дневной или вечерней сессии.
Рисунок 4. Спайк во фьючерсе евро-доллара 25 ноября 2011 года
Таким образом, мы видим, что спайки чаще всего возникают после вечернего клиринга. В связи с этим резонно выдвинуть еще одну версию о возникновении спайков - несовершенство учетно-клиринговой системы ФОРТС. Именно после вечерних клирингов чаще всего возникают такие резкие спайки. Период времени после вечернего клиринга становится самым рискованным периодом для тех, кто выставляет стоп-ордера на сервера брокера. Стоит вспомнить и тот факт, что знаменитый биржевой сбой в декабре 2011 года на ФОРТСе также произошел после запуска вечерней сессии.
Следовательно, для того, чтобы не попадать в неприятные ситуации, частным трейдерам на ФОРТСе лучше всего снимать стоп-ордера на открытии биржи в 10-00 и в начале вечерней торговой сессии в 19-00 (или в 19-10 в дни экспираций). Бирже же следует проводить более прозрачную политику по борьбе со спайками, информируя при этом трейдеров, какие мероприятия для этого проводятся. Как известно, принципиальная позиция биржи заключается в том, что сделки на ФОРТСе никогда не отменялись и не будут отменяться.
Остается невыясненным лишь один вопрос: закроет ли фьючерс на индекс РТС (RIM2) данную нижнюю тень от 14 марта или нет"
