Высокие тарифы на транспортировку привели к улучшению показателей рентабельности во 2П11, при этом в результате программы оптимизации парка произошло незначительное снижение объемов перевозки, что совпало с прогнозами компании.
Globaltrans отмечает стабильную ситуацию на рынке при растущем спросе на перевозки и увеличении тарифов, что в сочетании с выполнением программы капитальных вложений и заменой арендуемого парка собственными вагонами поддержит результаты компании в 2012 году.
Мы оцениваем опубликованные результаты как нейтральные и ожидаемые рынком, однако озвученные прогнозы выглядят оптимистичными и могут оказать поддержку котировкам акций.
Мы внесли соответствующие изменения в нашу модель, а также пересчитали оценку акций на следующие 12 месяцев, что привело к повышению целевой цены с $21.4 до $23.1 за ГДР, рекомендация "ПОКУПАТЬ".
