Текущая ситуация на рынка весьма схожа с декабрем 2011 года, когда в течение 3 недель на рынке сохранялась неопределенность по поводу его дальнейшего движения (рисунок 1).
Рисунок 1. Дневной график индекса РТС
При этом в декабре ширина торгового диапазона была в 2 раза шире текущего флэта (таблица 1).
Основной тезис, который сейчас должен оказать помощь среднесрочным участникам рынка заключается в том, что именно трендовый день будет способствовать выходу из диапазонного движения и станет первым серьезным сигналом для формирования стабильного роста. Пока же стоит сделать ставку все же на краткосрочные спекуляции. В условиях малоактивного и спекулятивного рынка длительное удержание позиций практически не представляется возможным. Поэтому очередная торговая неделя 23-27 апреля может оказаться продолжением боковой динамики рынка.
Особенно ярко текущий боковик иллюстрирует фьючерс на индекс РТС. Диапазон движения которого составляет последние 10 сессий 6 500 пунктов (рисунок 2).
Рисунок 2. Дневной график фьючерса на индекс РТС: боковик 152 500 - 159 000 пунктов
Текущий боковик является сложным временем для многих трендследящих систем, которые использует часть участников рынка. Отсутствие трендов ведет к "распилу" данных систем.
Предстоящие майские праздники также не смогут способствовать активизации рыночных участников. Основные инвестиционные решения будут принимать уже после них. Поэтому ближайшие недели вполне могут пройти под девизом вялотекущего боковика.
В качестве подтверждения данной точки зрения приведем динамику показателя 20-периодного среднеквадратического отклонения изменения индекса РТС (рисунок 3).
Рисунок 3. Краткосрочный всплеск волатильности на индексе РТС (20-периодный индикатор среднеквадратического отклонения)
После всплеска индикатора с 27 марта по 10 апреля индикатор снизился до 35 пунктов, то есть среднедневное изменение за последние 20 сессий не превышает 2 процентов по индексу РТС. Причем тенденция снижения волатильности рынка наблюдается с октября 2011 года (тогда был отмечен максимум индикатора 136 пунктов). После октября 2011 года индикатор снизился до минимальной отметки 28 пунктов и вполне вероятно, что продолжение невнятного боковика приведет к обновлению данного минимума.
Таким образом, в сложившихся условиях делать ставку на сильные рыночные движения не стоит, так как рынок продолжает сохранять свой краткосрочный характер, обусловленный безыдейностью текущей рыночной конъюнктуры, что, в конечном итоге, приведет к не самым лучшим показателям торговли индексом в "длинную" на среднесрочных периодах удержания позиции. Поэтому при формировании признаков краткосрочных разворотов не надо бояться расставаться со своими любимыми акциями, купленными на рыночных проливах".
