По итогам прошедшей недели (до 30 мая) фонды, специализирующиеся на России, зафиксировали чистый отток средств в размере 69 млн. долл., или 0,14% активов под управлением. Из фондов развивающихся рынков в целом за неделю было выведено 1,1 млрд долл. (0,2% активов), из последних 10 недель чистый отток наблюдался в 8 случаях.
Ключевым фактором, определившим рыночные настроения на этой неделе, стал продолжающийся и распространяющийся кризис в Еврозоне, вовлекающий в себя уже не только европейские страны, но и всю мировую экономику. В частности, в конце недели инвесторов огорчил выход данных по PMI в Китае (50,4 против ожидания 52,0 и предыдущего значения 53,3), показавший сокращение активности. Инвесторы продолжают надеяться на проявление более решительных действий для борьбы с кризисом со стороны Германии. Отстраненная позиция крупнейшей европейской экономики не способствует притоку средств в рисковые инструменты.
На следующей неделе состоится заседание ЕЦБ, 6 июня будет принято решение по ставке – консенсус-прогноз оставляет ставку без изменения (1%). Основное штатное событие следующей недели – заседание ЕЦБ, но инвесторы больше будут ждать комментариев глав ведущих стран Еврозоны, особенно Германии, их предложений по выходу из почти тупиковой ситуации. Тот факт, что звучат предложения о смягчении требований сокращения бюджетного дефицита Испании, подчеркивает неправильность нынешнего механизма решения проблем. Мы не ожидаем громких заявлений до заседания ЕЦБ, что не дает поддержки рынкам. Однако, после заседания могут быть озвучены более решительные действия.
На прошлой неделе долговой рынок РФ с новой силой продолжил падение. Причина теперь одна - резкое ослабление рубля, возникшее на фоне покупок валюты
крупными корпорациями и снижения цены на нефть. Кроме того, низкой активности на долговом рынке способствовала ялтинская конференция Cbonds.
Мы ожидаем, что девальвация рубля не выйдет за 34.60 рубль-доллар и 42.6 рубль-евро
Цена за баррель нефти марки Брент за неделю снизилась со $107 до $100. Цены на нефть снижаются вместе с фондовыми рынками на фоне очень высокой неопределенности относительно будущего Еврозоны.
По итогам прошедшей недели золото снизилось на 1,5% и закрепилось вблизи отметки 1550 долл. за тройскую унцию. Мы сохраняем позитивный взгляд на золото в средне- и долгосрочной перспективе. Котировки золота должны поддержать низкие ставки и обещания глав ЕЦБ и ФРС сохранить стимулирующую денежно-кредитную политику в будущем".
