Единая европейская валюта не смогла пробить важный технический уровень около 1,26 на графиках с шагом 4 часа, что направит её на дальнейшее снижение, при котором 1,24 доллара за евро будут лишь промежуточной целью на пути к 1,2288.
На дневном графике 14-периодичный осциллятор относительной силы (RSI) выкарабкался из зоны перепроданности около 37 пунктов. Негативная линия среднего равнонаправленного движения (ADX) превышает позитивную в 1,7 раза. На 4-часовиках ещё есть резерв для падения в район перепроданности, который оправдывает игру на понижение евро, вопреки падению RSI под 30 на часовиках.
Снижение ставок Народного банка КНР вызывает ожидания ухудшения показателей экономики Китая, которые выйдут в конце этой неделе и заставляет инвесторов ждать ухудшения состояния мировой экономики.
Народный банк КНР снизил ключевую ставку по годовым депозитам на 25 базисных пунктов - до 3,25%. И годовую ставку по кредитам - с 6,56% до 6,31%. Но фактически депозитные ставки смогут достигать 3,575%, а кредитные ставки могут упасть до 5,048%. Это стимулирует не только кредитование, но и сбережения, позволяя поддерживать реальные ставки по годовым депозитам около нуля, несмотря на замедление роста цен. Получается не смягчение депозитной политики, а снятие барьеров и, судя по реальным ставкам годовых депозитов, её обнуление. Но тот факт, что оно происходит до выхода экономических показателей Китая, может указывать на их ухудшение.
ЕЦБ ещё пожалеет, что не снизил ставки и не повысил. В отличие от Великобритании, экономика которой не входит в тройку лидеров, выжидательная политика не лучшее, что может сделать Европейский центральный банк для мировой экономики.
ФРС выглядит со своей политикой намного увереннее. Глава американской системы федеральных банков Бен Бернанке в послании конгрессу не исключил никаких вариантов решения ФРС по денежно-кредитной политике перед заседанием, которое завершится 20 июня. Но, хотя количественное смягчение де юре тоже не исключается, руководителям ФРС будет проще использовать менее традиционные методы и в очередной раз поменять краткосрочные долги на более долгосрочные.
В целом, Бернанке выразил общее среди тройки из Массачусетского технологического института (Кинг, Бернанке, Драги) мнения о том, что выходить из кризиса надо через налогово-бюджетную политику. И всё же, глава ФРБ Далласа, известный комментами про "уродливую голову инфляции", отмечает, что Ку-3 будет "дорогой к гибели (road to perdition) для ФРС", и это позиция всех техасских республиканцев, включая зампреда объединённого экономического комитета конгресса. На этом фоне обнародованные сведения о том, что девятнадцати крупнейшим банкам США не хватает 50 миллиардов долларов до уровня Базеля-3, отходят на второй план и не мешают укреплению доллара. Банкам придётся поддерживать уровень обыкновенного акционерного капитала в пределах 7% от рискованных активов – на 5 процентных пунктов больше, чем сегодня.
Тот факт, что ФРС признаёт бюджетные риски, смягчает их давление на доллар. Центральные банки встают на сторону рейтинговых агентств и тем самым проваливают маятник их недовольства, оказывая поддержку своей валюте.
В ответ рейтинговые агентства начинают предпринимать более активные и масштабные изменения рейтингов. Например, Fitch вчера понизило рейтинг Испании на 3 ступени с А до ВВВ+, но одновременно оно пригрозило снизить рейтинг США с ААА в 2013 году. Но форекс всё равно игнорирует их кипящую деятельность, поскольку уже учёл те макроэкономические данные, по которым они дают свои прогнозы. Например, сегодня стало известно о снижении экспорта из Германии в апреле с исторического максимума (пока только на 1,7% в месяц, но всё же), и это оказывает понижательное давление на евро.
В долгосрочной перспективе для евро не всё потеряно. Политические факторы приобретают для этой валюты всё большую актуальность. Новая, более сильная интеграция финансирующих стран в зоне евро может оказаться по душе британцам, у которых министр финансов всерьёз рассматривает идею проведения референдума об изменении членства в ЕС. Во Франции выборы 10 и 17 июня уже не кажутся такими лёгкими для сторонников действующего президента как раз из-за сложностей с осуществлением его экономической программы в рамках законодательства, а также из-за политической системы, создававшейся в целях консервации существующего социально-экономического порядка. В Греции уклонение от уплаты налогов достигло от 12 до 15 процентов валового национального продукта, что составляет от 40 до 45 миллиардов евро в год. Если вывести из тени хотя бы половину этих средств, это поможет решить проблемы Греции.
В краткосрочной перспективе у евро есть все шансы дна месяца 1,2288 доллара при уверенном прорыве ниже 1,245. Селл-стопы по паре евро/доллар возможны около 1,238 с целью 1,232. Только закрытие дня выше 1,253 направит её к красивому уровню 1,2666. Консолидация в пределах 1,26-1,25 завершилась. Но в ожидании прорыва ниже 1,245 можно сыграть на откатах от бывшей поддержки диапазона около 1,25, используя комбинацию бай-лимитов чуть выше 1,245 с рыночными селами при уверенном прорыве этого уровня".
