В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ за неделю вырастет на 0,54%, индекс РТС – на 0,78%, цена на нефть марки Brent снизится на 1,48%, курс евро к доллару останется на уровне 1,26 доллара, а рубль относительно доллара вырастет на 0,57% (на 19 копеек), а к евро - на 0,32% (на 13 копеек).
Внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к заседанию ЕЦБ, от которого ждут принятия решения о понижении процентной ставки.
Кроме того, в пятницу будет опубликован отчет по рынку труда США, результаты которого могут оказать влияние на рынок. В частности, выход слабых данных повысит вероятность проведения третьей программы количественного смягчения QE3.
Елена Чернолецкая, заместитель директора аналитического департамента Московского фондового центра
На сырьевых площадках рисуется попытка нефти продолжить восходящее коррекционное движение. Уровнем сопротивления становится диапазон 96-97 долларов за баррель. На этом фоне будет сохраняться положительная динамика по рублю к корзине валют, а также по фондовому рынку.
Для рубля поддержкой также будет низкий уровень ликвидности: ставки на рынке межбанковского кредитования с весны не опускаются ниже 5,5%, а в последние недели находятся выше 5,75%. Так что одновременно с поддержкой рубля именно уровень ликвидности будет сдерживать полноценный рост российских биржевых индикаторов: объемы торгов останутся низкими, будет сохраняться сильная волатильность.
Предположительно, на следующей неделе, если внешний фон останется хотя бы нейтральным, в лидеры роста могут выйти акции Сбербанка и Газпрома, отстававшие от других «голубых фишек» в конце июня.
Богдан Зыков, аналитик ФГ БКС
Мы ожидаем продолжения роста рынка акций на этой неделе. Американские индексы повысились в пятницу (DJIA +2,2%, S&P +2,49%), несмотря на слабые макроданные, отреагировав на итоги саммита ЕС, а также на фоне завершения квартала. Индекс PMI Китая для производственной сферы снизился по итогам месяца с 50,4 до 50,2, что, тем не менее, выше прогнозов (49,7). При этом сохраняются перспективы дополнительных стимулирующих мер из-за сокращения экспорта и промышленных заказов, что отражает замедление роста китайской экономики под давлением европейского долгового кризиса.
Настроения инвесторов в течение недели останутся под влиянием новостей из ЕС, особенно в отношении расширения роли ЕЦБ и запуска Европейского стабилизационного механизма (ESM, возможен 9 июля) – успешность реализации этих мер окажет поддержку рынкам. Эмбарго на иранскую нефть и забастовка рабочих нефтяной отрасли в Норвегии поддержали цены на нефть – в пятницу фьючерсы на нефть Brent с поставкой в августе повысились на 7% до 97,8 долларов за баррель. Кроме того, в Европе и США растут ожидания стимулов – на этой неделе ожидается выход большого сета макроданных, которые, вероятно, укажут на замедление роста экономики. В конце недели будут опубликованы данные по рынку труда за июнь – выход слабых данных повысит вероятность QE3 (заседание FOMC состоится 31 июля). В целом высокие цены на нефть, «передышка» в Европе, не такие плохие данные по индексу деловой активности в промышленном секторе PMI Китая и ожидания стимулов могут обеспечить рост российскому рынку акций к концу недели.
Наталья Лесина, аналитик ГК «АЛОР»
Текущая неделя может оказаться удачной для «быков»: позитив может вновь поступить из еврозоны, где в четверг состоится заседание ЕЦБ. Европейский центробанк может продолжить политику поддержки слабых стран: следующим шагом может стать понижение ставки на 0,25 процентных пункта до 0,75%. Данная новость могла бы благоприятно сказаться на динамике индексов. Так, уже на этой неделе индекс ММВБ может перешагнуть отметку 1400 пунктов, что позволит более длинным покупкам вернуться на рынок.
Из американских событий наиболее интересным станет отчет по рынку труда США, который по традиции выйдет в пятницу. Данный отчет является основным риском недели, поскольку не исключено понижение уровня безработицы и увеличение количества рабочих мест вне с/х. Улучшение ситуации на рынке труда стало бы неоднозначным событием из-за ожиданий стимулирования американской экономики.
На мой взгляд, текущие уровни по-прежнему привлекательны для формирования портфелей на среднесрочную и долгосрочную перспективы. Что касается более коротких стратегий, то до закрепления индекса ММВБ выше 1400 пунктов стоит придерживаться внутридневной стратегии.
Александра Лозовая, директор аналитического департамента ИК "Вектор секьюритиз"
Основными событиями текущей недели будут заседание Европейского центрального банка в четверг и отчет по рынку труда в США в пятницу. Помимо этого в среду, 4 июля, рынки США будут закрыты в связи с праздничным днем. От ЕЦБ ждут снижения ставки, что предоставляет возможность для игры наверх в первой половине недели. Но негативный настрой является преобладающим, на что указывает большое число открытых коротких позиций на американском фондовом рынке и по евровалюте.
Если ЕЦБ не понизит ставку, то фондовые рынки будут разочарованы и закроют неделю снижением. Но существенного снижения, скорее всего, не получится, так как "медведи" будут осторожны в преддверии сезона отчетности в США - он будет открыт 9 июля публикацией отчета Alcoa.
Эксперты "РИА-Аналитика"
На фоне введения эмбарго в ЕС на импорт иранской нефти, котировки «черного золота» в начале недели вплотную приблизятся к 100 долларам за баррель, однако далее оптимизм инвесторов пойдет на спад и цена закрепится приблизительно на уровне конца июня. Новостной фон из Европы в начале месяца вряд ли будет оказывать значительное влияние на рынки, так как негативных новостей, скорее всего, будет очень немного. Поэтому положительный импульс от начала работы нового греческого правительства и принятия решения о создании единого банковского надзорного органа ЕС поспособствует некоторому укреплению европейской валюты относительно доллара.
Российские фондовые индексы будут расти в начале недели на фоне роста цен на основной экспортный ресурс страны, затем произойдет небольшая коррекция на уровни, достигнутые в конце предыдущей недели.
Александр Осин, главный экономист УК «Финам Менеджмент»
В конце текущей недели, в преддверии сезона отчетности в США, возможна определенная активизация продаж на рынке. Прогнозы динамики основных финансовых показателей, опубликованные американскими компаниями перед началом очередного сезона отчетности, отразили наиболее высокую с 2001 года долю негативных пересмотров. В то же время, результаты саммитов G20 и Евросоюза демонстрируют важную политическую поддержку проекта европейской интеграции мерам, направленным на первоочередное усиление инвестиций в мировой экономике. Такая ситуация и большая часть поступающих макроэкономических данных способствуют улучшению динамики корпоративных прогнозов.
Определенным фактором риска для покупателей выступает публикация в конце недели данных рынка труда США, которые могут отразить влияние усиления финансовых и политических рисков во II квартале 2012 года.
В то же время, хотя мировая экономика замедлилась, остается достаточно большое число отраслевых и региональных сегментов, сохраняющих благоприятные тенденции.
Решения саммита ЕС создают базу для принятия на сессии 5 июля Европейским Центральным Банком дополнительных мер стимулирования экономики. ЕЦБ может как провести операции по покупке госдолга, так и снизить ставки в целях притока в экономику значительных, на уровне порядка 8% от ВВП еврозоны, средств банков, аккумулированных в настоящий момент на депозитах европейского ЦБ.
В лидерах спроса на текущей неделе могут оказаться акции финансовых, электроэнергетических и производственных компаний.
Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка
Отечественный рынок акций завершил июнь на мажорной ноте благодаря позитивным новостям с проходившего общеевропейского экономического Саммита, которые стали поводом для сильного роста ведущих мировых фондовых индексов, а также цен на нефть марки Brent. Главный российский фондовый индикатор - индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, прибавил за прошлую неделю 3%, вплотную подойдя к зоне сопротивления росту, располагающейся в районе отметки 1400 пунктов и соответствующей примерно двухмесячным максимумам этого индекса. В свою очередь, индекс РТС, рассчитываемый в долларах США, вырос за минувшую неделю более чем на 5% вследствие укрепления рубля к доллару США. Относительный однодневный прирост индекса ММВБ в минувшую пятницу оказался максимальным с марта текущего года, на графике индекса ММВБ в недельном формате сформировалась модель, которую можно трактовать как "бычье поглощение". Это является симптомом восходящего движения, которое на этой неделе должно получить свое подтверждение взятием индексом ММВБ отметки в 1400 пунктов и установлением им новых максимальных двухмесячных отметок. Неспособность индекса ММВБ закрепиться выше уровня в 1400 пунктов станет признаком слабости рынка, и в случае очередной порции негативных новостей этот индекс вновь может откатиться к зоне поддержки, располагающейся возле 1350 пунктов. Основное влияние на динамику рынка акций РФ на этой неделе будут оказывать сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, глобальные события, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов на текущей неделе привлекут данные деловой активности и рынку труда США.
Европейский Центробанк 5 июля может принять решение о смягчении своей монетарной политики.
Василий Танурков, заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал»
Европейский саммит стал, по меньшей мере, краткосрочной поворотной точкой для рынков. Заявленные долгосрочные меры, возможно, и не решат всех проблем, но окажут психологическую поддержку инвесторам. Решение о предоставлении займов Испании из EFSF без получения ими главенствующего статуса, вероятно, будет утверждено к 9 июля – в ближайшей перспективе это означает снижение ставок по долгам Испании и опасений по поводу возможного обострения кризиса испанского госдолга. Высока вероятность того, что уже 5 июля ЕЦБ понизит базовую ставку. Серьезные риски связаны с греческим вопросом – исходя из уступок, сделанных Испании, новое греческое правительство сможет с большим основанием просить смягчения условий предоставления помощи. К 15 июля Греция или получит помощь, или будет вынуждена объявить дефолт и, возможно, объявить о выходе из еврозоны. Негативный вариант развития событий на фоне результатов саммита выглядит маловероятным – спасение Греции потребует существенно меньших затрат, а значит нет смысла ставить под угрозу все планы, провоцируя развитие неуправляемого сценария.
Снижение рисков неконтролируемого развития экономической ситуации в Европе окажет позитивное влияние на сырьевые товары, в первую очередь, нефть. С первого июля начинают действовать санкции против Ирана, что может привести к росту напряженности на Ближнем Востоке и восстановлению рисковой премии в нефти. С обострением ситуации в Сирии постепенно растет вероятность военного вмешательства, что ведет к возвращению рисковой премии в котировках нефти.
Снижение рисков и рост нефти крайне позитивно повлияют на российский фондовый рынок и курс рубля. Наиболее интересны в данной ситуации бумаги нефтяного и банковского секторов.
Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела «Инвесткафе»
В долгосрочной перспективе решения, принятые на саммите ЕС, должны будут благоприятно отразиться на единой европейской валюте. Тем не менее, пока экономика ЕС находится в крайне плачевном состоянии.
Спад деловой активности будет наблюдаться в среднесрочной перспективе. Безработица также будет оставаться проблемой. Все это не даст евро существенно вырасти.
В США стартовал предвыборный цикл и выросли политические риски. Инвесторы будут обращать внимание на мнения кандидатов относительно важных для американской и мировой экономик вопросов госрасходов и долга, а также внешней политики.
Максим Семянин, аналитик УК «СОЛИД Менеджмент»
Текущая неделя должна стать для рынка, на наш взгляд, первой неделей нового движения наверх.
Судя по всему, позитив на рынках будет сохраняться довольно долго, поэтому мы рекомендовали бы заходить в ликвидные всем хорошо известные акции как раз в это время.
Александр Потавин, главный аналитик компании "Ай-Ти-Инвест - Проспект"
Позитивная реакция, демонстрируемая рынками в понедельник благодаря уверению самого себя рынком, что немцы все-таки согласятся на евробонды, должна еще подтвердиться реальными действиями, поэтому вероятна некоторая фиксация к концу недели, благодаря негативным ожиданиям относительно отчетности за второй квартал 2012 года.
