Мы неоднократно обращали внимание, что ограниченный объем свежего капитала на отечественном рынке акций выступает главным сдерживающим фактором более активного восстановления Индекса ММВБ после 24%-ного провала в марте-мае текущего года. Теперь мы увидели первый признак изменения ситуации в лучшую сторону.
В очередной раз обращаем внимание, что в первую очередь средства западных инвесторов идут на приобретение акций крупнейших компаний, лидеров в своих отраслях. Поэтому в настоящий момент целесообразным представляется концентрация внимания именно на "голубых фишках".
Для вложений в акции второго эшелона время еще не пришло. Избытка ликвидности – необходимого условия появления спроса в низколиквидных именах – как не было, так и нет. Соответственно, мы призываем не нагружать инвестпортфели бумагами "второго эшелона".
Из "фишек" мы в большей степени симпатизируем акциям нефтегазовых компаний, которые должны занимать основную долю в портфелях. С меньшим оптимизмом смотрим на банки. Телекомы сохраняют свойства защитных бумаг. Металлургия продолжают оставаться в числе аутсайдеров на фоне замедления темпов роста мировой экономики. Электроэнергетика остается в заложниках неопределенности с тарифами и будущим корпоративным устройством. Потребительский сектор сталкивается с возрастающими инфляционными рисками и соответствующим сокращением реальных доходов граждан".
