Укрепление позиций российского рубля, конечно же, не может не радовать. Ведь сильная валюта является олицетворением сильной экономики страны. Однако не в этот раз.
Торги четверга для рубля закрылись восьмым подряд укреплением в отношении бивалютной корзины, и это самый долгий растущий канал в этом отношении с зимы 2010 года. Под занавес июля текущего года звезды и фискальные события встали таким образом, чтобы российская валюта снова шагнула за границу 32 рублей и даже чуть ниже. Только дальше она вряд ли существенно прибавит в весе, причины для ее роста более чем земные.
Традиционный для двадцатых чисел месяца налоговый период, первый в этом полугодии, когда российские экспортеры конвертируют выручку в рубли, увеличивая тем самым спрос на отечественную валюту на внутреннем рынке, — событие уже почти рядовое. Вот только в мае-июне рубль на него почти не реагировал. Как только интерес экспортных компаний к нему спадет, столь сильной поддержки «деревянный» лишится до следующего месяца.
Другой сильный драйвер в пользу роста рубля — это цены на черное золото, которые отталкиваются от локальных низов и продолжают укрепление на фоне напряженности на Ближнем Востоке.
Неизвестно, насколько долгим будет up-тренд здесь, но пока нефть на коне, рубль будет спокоен за краткосрочное торговое будущее.
Внимания заслуживает и бивалютная корзина. Накануне она спустилась к уровню 35,24 рубля, то есть находится сейчас примерно в середине плавающего диапазона, установленного Центральным банком Российской Федерации. Где-то у этих уровней ЦБ приостанавливает свое участие в валютных торгах, так как необходимость в интервенциях отступает. Действительно сейчас регулятор может снять руку с пульса, пока факторов поддержки у рубля более чем достаточно.
Однако не стоит радоваться перспективам раньше времени. Как только поддерживающий эффект нефти и налогового периода ослабнет, рубль вернется к просадке, так как внешний фон все еще крайне напряженный. В этом свете фьючерс на пару доллар/рубль можно сейчас докупать в портфель у диапазона 31,80-32,05 руб./USD с потенциалом возвращения далее к отметке в 33 руб./USD. Среднесрочной перспективе тренд для пары доллар/рубль растущий".
