Накануне мировые рынки получили позитивный импульс после опубликования протокола последнего заседания ФРС. На рынки вновь вернулись ожидания дополнительных мер экономического стимулирования от ФРС. Акции и сырье дорожают. Цена золота преодолела уровень сопротивления на МА200 ($1643), и это стало возможным впервые с марта этого года. Серебро также вплотную приблизилось к аналогичному рубежу.
Оптимизма нашим участникам сегодня добавит и вчерашний отчет Министерства энергетики США по запасам нефти, который показал их дальнейшее сокращение. Нефтяные фьючерсы brent и wti преодолели ценовые уровни $115 и $98. Сводный индекс 3м-фьючерсов на энергоносители вырос до нового максимального значения с начала мая этого года, а сводный индекс сырьевых фьючерсов по версии Bloomberg вышел на максимальный уровень с начала апреля.
Предыдущий торговый 2-недельный цикл (с 8 по 22 августа) индекс ММВБ провел в консолидационном боковике. Новый цикл начинается на позитивной ноте. Вчерашняя торговая пауза в диапазоне между уровнем нулевой доходности по долгосрочным (ОВР-200=1439,36 п.) и недельным (ОВР-5=1448,72 п.) позициям дает возможность для очередного спекулятивного рывка наверх. Техническая картина к этому располагает.
Историческая волатильность по индексу ММВБ, достигнув полугодового минимума, на этой неделе начала расти (рис.1), также как и начал расширяться 2-недельный канал Боллинджера.
Определяющим фактором на сегодняшних торгах, по нашему мнению, могут стать торговые обороты. Потянутся ли за спекулятивными деньгами деньги более консервативных инвесторов, ориентирующихся на более дальние инвестиционные горизонты? Без поддержки со стороны новых денег спекулянтам вряд ли удастся надолго удерживать растущие цены, тем более что период летнего узкого рынка приближается к своему финалу, и перед тем, как на рынок начнут возвращаться участники, спекулянты будут озабочены в первую очередь защитой заработанной прибыли.
Вместе с тем сентябрьская повестка (предстоящие заседания ЕЦБ и ФРС) и игра на соответствующих ожиданиях могут придать рынку дополнительные стимулы и послужить страховкой от возможных технических продаж.
Ближайшая цель роста по индексу ММВБ – локальный максимум августа (1467 п.). Его преодоление открывает путь к формированию новой долгосрочной тенденции. Мы ожидаем на рубеже август/сентябрь завершение и разворот нисходящей тенденции, начинавшейся в марте-апреле 2011 года".
