Большинство аналитиков инвестиционных компаний и банков ожидают на предстоящей неделе позитивной динамики российских фондовых индексов и небольшого ослабления рубля.
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ за неделю вырастет на 0,83%, индекс РТС – на 1,61%, нефть марки Brent останется на отметке 112 долларов за баррель, а основная валютная пара – евро/доллар – будет колебаться возле отметки 1,29 доллара. На российском валютном рынке рубль, по мнению экспертов, немного ослабнет – против доллара на 0,25% (7 копеек), против евро – на 0,50% (20 копеек).
Поддержку российскому рынку на текущей неделе окажут, в частности, высокие цены на нефть, а также фактор начала квартала. Кроме того, эксперты не ожидают негативной информации с международных рынков, так как в Европе ситуация временно стабилизировалась, а США живут в ожидании предстоящих президентских выборов, в связи с чем вряд ли возможны какие-то потрясения на рынках.
Максим Семянин, управляющий портфелями ценных бумаг УК «СОЛИД Менеджмент»
В первую неделю октября мы ожидаем увидеть позитивное настроение на основных площадках. Последнее коррекционное движение сняло локальную перекупленность, связанную с запуском QE3, что даст возможность для старта нового роста. Мы не меняем своих рекомендаций заходить только в ликвидные бумаги в связи с рисками, обусловленными возможностью развития европейского долгового кризиса.
Дмитрий Савченко, аналитик Нордеа Банк
После технической коррекции рынка с достижением уровня поддержки по индексам – 200 дневной скользящей – можно ожидать возврата к локальным предыдущим максимумам середины сентября. Данное предположение делается при условии снижения политической напряженности в Греции и Испании. Если массовые беспорядки возобновятся, это окажет негативное влияние на настроение инвесторов и российский фондовый рынок, в лучшем случае, останется на достигнутом уровне поддержки. В конце недели выйдет отчет о безработице в США, который, вероятно, не будет содержать неприятных для фондового рынка сюрпризов. Также в конце недели состоится плановое заседание ЕЦБ, но, после уже объявленных мер стимулирования, ожидать чего-то дополнительного не приходится.
В условиях возможного общего возврата рынка к предыдущим более высоким уровням, акции всех отраслей, скорее всего, будут расти. То есть явно выраженных аутсайдеров может не быть. За последние две недели наиболее волатильными показали себя акции металлургии. Поэтому можно предположить, что они же станут лидерами роста.
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»
Начало текущей недели совпадает с началом нового финансового года в США (вспомним поговорку “Как встретишь новый год, так его и проведёшь”). На наш взгляд, с понедельника не исключена фиксация позиций и снижение фондовых индексов. В пользу снижения говорят и долговые проблемы европейских стран. прежде всего, Греции и Испании. Так, уже целый ряд регионов Испании обратился за финансовой помощью к правительству, но сама Испания не торопится просить средства у МВФ. В Греции же продолжается визит Еврокомиссии, которая следит за выполнением страной сокращения дефицита бюджета. Впрочем, сильного снижения на рынках мы не ждём – приближается предбыворный период в США (старт выборов 6 ноября), в такое время сильных потрясений на рынках не бывает.
Из выходящей статистики выделим данные с рынка труда США – безработицу и занятость вне с/х за сентябрь, а также число обращений за пособиями по безработице и промышленные заказы. Из корпоративных событий недели выделим публикацию отчётности АЛРОСА по МСФО за 1-е полугодие и Сбербанка по РСБУ за 9 месяцев, а также совет директоров ДВМП. Напомним также, что 4 октября прекратятся торги акциями Балтики – акции у миноритариев были выкуплены Carlsberg Group.
Василий Танурков, замначальника управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал»
В начале недели достаточно существенное влияние на рынки может оказать публикация стресс-тестов испанских банков. В течение недели будут опубликованы данные по безработице в США и PMI еврозоны за сентябрь. Мы не ожидаем серьезных сюрпризов от статистических данных. Решения по ставке ЕЦБ и Банка Англии также вряд ли станут неожиданностью для рынков – наиболее вероятно, что ставки останутся без изменений. Торги на рынках во многом будут определяться техническими факторами, которые скорее говорят в пользу роста рынков. Мы ожидаем, что в лидерах на российском рынке окажутся бумаги металлургического сектора, привлекательными являются и нефтяные бумаги.
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка
Коррекция наблюдается на российских рынках уже две недели. Это нормальная ситуация, учитывая окончание финансового года в США. Вполне возможно, что идет расчистка баланса, какие-то позиции ликвидируются, а т.к. рынок неликвидный и напряженный, то продавить его не составляет труда. Некоторую ликвидность оттянуло размещение Сбербанка, за которым, кстати, нужно будет последить отдельно. Бумаги крупнейшего в РФ банка достаточно сильно просели после продажи пакета ЦБ, на этих уровнях мы считаем Сбербанк очень привлекательным и рекомендуем к покупке его акции. В целом же ситуация на финансовых рынках продолжает оставаться нейтральной. Да, именно нейтральной, т.к. все уже привыкли и к долговым проблемам Европы, слабой макроэкономической статистикой из США и плавному замедлению Китая. Тем не менее, все это не мешает расти американским индексам и находится вблизи локальных максимумов, совсем немного недотягивая до исторических максимумов.
Итак, на этой неделе мы ожидаем некоторой консолидации. Из бумаг мы рекомендуем Сбербанк, в который может вернуться спрос после распродаж. Далее мы позитивно смотрим на нефтяные компании, выделяем Роснефть и Лукойл. Последнее время неплохо смотрятся сетевые компании ФСК и Холдинг МРСК, надеемся, что власти примут разумное решение и не будут консолидировать государственные пакеты в электроэнергетических компаний на базе монстрообразного Роснефтегаза.
Александр Осин, главный экономист УК «Финам Менеджмент»
Греция по-прежнему планирует представить одобренный документ к саммиту министров финансов ЕС 8 октября, хотя, согласно ряду заявлений европейских чиновников, эти данные могут быть подготовлены позднее – к концу начавшегося месяца. Ситуация вокруг программы поддержки греческих финансов остается фактором, сдерживающим спрос. В то же время, конструктивный характер политической и экономической информации, поступающей из еврозоны, преобладал в последнее время.
Внутриполитическая ситуация в Японии и информация о территориальном споре Японии и КНР также является фактором риска для инвесторов, хотя к концу прошлой недели наметилось определенное улучшение информационного фона вокруг данной проблемы.
С учетом последней статистики ADP, недельных данных занятости и фактора предвыборного периода, информация о количестве рабочих мест вне АПК США, возможно, не разочарует инвесторов.
Динамику лучше рынка могут продемонстрировать акции промышленных, металлургических компаний и предприятий электроэнергетики.
Богдан Зыков, эксперт БКС Экспресс
Несмотря на то, что на рынке видно улучшение настроений и наблюдается приток капитала в рисковые активы, в ближайшую торговую пятидневку мы прогнозируем повышенную волатильность, так как, с одной стороны, инвесторами движут опасения перед замедлением мировой экономики, а с другой – смягчение монетарной политики мировыми ЦБ.
На тенденции предстоящей недели в определенной степени окажут влияние позитивные факторы, которые появились на неделе минувшей. Во-первых, испанское правительство согласовало бюджет на 2013 год, предусматривающий более жесткие меры экономии, а также одобрило пакет реформ, которые помогут вывести страну из экономического кризиса. Проект подразумевает существенное сокращение расходов на фоне роста безработицы и экономического спада. Во-вторых, позитив идет и со стороны Китая, где сейчас муссируются новости о возможных новых мерах стимулирования экономики страны.
Но главным позитивом для российского рынка может стать восстановление цен на рынке «черного золота». Котировкам нефти сейчас оказывает поддержку геополитический фактор. Премьер Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что Иран следует считать самым опасным террористическим государством в мире, и потому нельзя дать ему шанс разработать ядерное оружие. Также он сообщил, что в ситуации, когда более 90% работ по созданию ядерного оружия в Иране будут завершены, международное сообщество будет обязано принять жесткие меры по отношению исламской республике. На фоне этого котировки сорта Brent вновь преодолели свой ключевой рубеж сопротивления 111,5-112 доллара за баррель. Проход данных отметок существенно улучшает общую техническую ситуацию и нивелирует самые медвежьи сценарии. Следующей целью выступает уровень 113,9 доллара.
Наталья Лесина, начальник аналитического отдела ГК «АЛОР»
Первая неделя октября для рынков может оказаться довольно неоднозначной, поскольку в начале недели рынки будут отыгрывать новости по оценке банковского сектора Испании. К тому же перед началом торгов в понедельник в Японии выйдут данные по деловой активности от Tankan. Так, уже в начале первой недели IV квартала могут состояться резкие колебания.
Также из интересных событий стоит выделить минутки ФРС, которые выйдут в среду. Так, инвесторам раскроют информацию в отношении соотношения голосов «за» и «против» программы стимулирования экономики США. Данный отчет на ход торгов повлияет лишь спекулятивно.
Ключевым событием недели, скорее всего, станет отчет по рынку труда США, который выйдет по традиции в среду и пятницу, а именно данные от ADP и официальные данные от Минтруда. Данные будут оглашены за сентябрь, во второй половине которого уже действовала программа QE3. Данные могут оказать сильное влияние на рынок.
Тем не мене, активность «быков» может быть ограничена из-за ожиданий старта квартальных отчетностей: Alcoa свои результаты представит 9 октября. Обычно именно отчетность данной компании является негласным стартом сезона отчетностей. В целом от результатов компаний позитива не ожидается, поскольку III квартал был не слишком позитивен и вряд ли компании смогут продемонстрировать сильные результаты.
Из российских бумаг обратить внимание стоит на акции Сбербанка, поскольку в пятницу банк раскроет свои показатели за 9 месяцев по РСБУ.
Ариэл Черный, портфельный управляющий Allianz Investments
Приток средств в фонды, инвестирующие в страны BRIC, на прошедшей неделе продолжился, однако российские, да и мировые, фондовые индексы продолжали падать. Основной негатив поступил, как ни странно, из ФРС – председатель Резервного Банка Филадельфии дал обширное интервью, в котором подверг сомнению эффективность нового раунда QE.
Тем не менее, увеличение спроса на рисковые активы рано или поздно должен спровоцировать рост индексов. После предыдущего раунда QE рост фондовых рынков тоже начался с некоторой задержкой. Текущая неделя будет богата событиями – в начале недели будут опубликованы индексы деловой активности в разных странах мира, в четверг пройдет заседание ЕЦБ, а в пятницу будет опубликована месячная статистика по ситуации на рынке труда в США. Есть вероятность, что статистические данные окажутся несколько лучше, чем месяцем ранее. Кроме того, участники рынка продолжают ожидать обращения Испанией за кредитами ESM/EFSF.
Александра Лозовая, директор аналитического департамента ИК "Вектор секьюритиз"
Основным событием текущей недели станет заседание ЕЦБ в четверг, 4 октября. После ратификации ESM немецким Конституционным судом было устранено последнее препятствие для его запуска, запланированного на 8 октября. Поэтому от главы ЕЦБ Марио Драги в этот четверг рынки будут ждать деталей и условий программы покупки облигаций на вторичном рынке, анонсированной в сентябре.
В понедельник будут опубликованы индексы деловой активности в промышленности Китая, странах еврозоны и США за сентябрь, а также уровень безработицы в еврозоне. В среду - деловая активность в сфере услуг. Всю предстоящую неделю, за исключением вторника, китайские биржи будут закрыты в связи с национальными праздниками. В пятницу, 5 октября, будет опубликован отчет о рынке труда в США. Третий квартал стал удачным для фондовых рынков, который поддержали монетарные стимулы со стороны крупнейших центробанков мира. Негативная экономическая статистика при этом практически полностью игнорировалась. После хорошего закрытия третьего квартала с большой вероятностью можно ждать коррекционных движений в октябре, особенно на фоне пересмотра данных по ВВП США за второй квартал и сильного снижения заказов на товары длительного пользования.
Российский фондовый индекс ММВБ к концу квартала оказался на нижней границе среднесрочного восходящего канала с уровнем поддержки 1450 пунктов. На этой неделе, исходя из статистики, можно ждать либо движения вверх от поддержки, либо пробоя канала - и в этом случае целью движения станет уровень 1350 пунктов. Учитывая фактор конца квартала, высокие уровни европейских и американских индексов и возросшую нестабильность цен на нефть, с большей вероятностью можно ожидать коррекции российского рынка на текущей неделе.
Олег Душин, старший аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
К началу наступившей недели ситуация с Испанией прояснится в том плане, что все необходимые действия уже совершены, - принят бюджет 2013, опубликованы результаты банковских стресс-тестов, произведены обещанные действия рейтинговыми агентствами (Moody’s). Инвесторы же будут или праздновать обращение Испании за помощью, или поймут, что этот процесс вступает в длительную стадию, а именно до конца октября. Глава ЕЦБ Драги 24 октября посетит нижнюю палату германского парламента - Бундестаг, который в любом случае должен одобрять bail-out Испании. Возможно, к этому времени и созреет формальный запрос Испании к ЕС.
В начале недели поэтому сенсацией могут стать новые меры стимулирования китайских регуляторов, которые приурочиваются к неделе национального праздника 1-8 октября. Однако китайский рынок отдыхает на этой неделе, в этой связи радость по поводу новых мер будет носить для рынков “однодневный” характер. Основное внимание переместится на новости из США, где в понедельник выходит индекс деловой активности, а в пятницу доклад о занятости, - основное событие недели. По характеру данных инвесторы будут оценивать грядущий отчетный период в США. Несмотря на коррекцию, индекс S&P 500 заканчивает сентябрь и квартал на повышательной ноте, в начале недели 1-2 октября бычьи настроения могут еще продолжаться. Однако любые раздражители могут ввести рынок опять в состоянии превентивной коррекции перед сезоном отчетов. Коррекция, впрочем, в условиях президентского года в США может носить небольшой характер, перед выборами рынок может встать опять на восходящую траекторию.
Индекс ММВБ может прогуляться до 1480 вверх и 1420 вниз, и закончить неделю в районе 1460. В течение же месяца ММВБ может попробовать 1405 и завершит его на 1510
Курс евро/доллар под влиянием перспективы формального запуска 8 октября ESM попробует вернуться выше 1,3 доллара. Нефтяные цены Brent будут в коридоре 108-114 долларов за баррель. Рубль/доллар завершит неделю на отметке 31,3 рубля, а рубль/евро – 40,45 рубля.
Елена Чернолецкая, замдиректора аналитического департамента ОАО "МФЦ"
Начало нового месяца и квартала вряд ли будет излишне пессимистичным, так как на мировых рынках пока сохраняется запас ликвидности, а начало нового отчетного периода традиционно стимулирует игроков к покупкам.
Индекс ММВБ в это время, скорее всего, продолжит консолидацию около уровня 1450 пунктов, тем более что после выплаты налогов за III квартал многие участники рынка смогут нарастить позиции.
Мировые рынки должны пока также сохранить позитивные настроения на волне правительственной поддержки экономики Китая, что стимулирует спрос на сырье, а также рисковые активы.
Цены на нефть должны протестировать верхнюю границу бокового диапазона около 113 долларов. Для российской финансовой системы такое движение означает еще и стабильность рубля относительно доллара и евро.
Однако говорить о долгосрочном росте все еще не приходится. Техническая картина скорее свидетельствует о восходящей коррекции – в диапазоне 1480-1510 пунктов по ММВБ сосредоточен значительный объем продаж, который будет давить на рынок. Кроме того, если сейчас инвесторы демонстрируют оптимизм на волне ожиданий, то в дальнейшем они могут быть разочарованы новостями о результатах завершения финансового года в США, а также новыми данными по Европе.
То есть если первая неделя октября принесет на рынки рост, мы рекомендуем использовать его для закрытия позиций по бумагам.
Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка
Отечественный рынок акций на минувшей неделе продолжил коррекцию к тому бурному росту, который имел место после череды позитивных для рынка событий первой половины сентября. Причем, индекс ММВБ в последние дни сентября опустился в район отметки 1440 пунктов, возле которой сосредоточена ключевая поддержка, сложившаяся в рамках восходящей среднесрочной повышательной тенденции, развивающейся на рынке акций РФ в последние четыре месяца. Существенным препятствием на пути дальнейшего повышения индекса ММВБ пока остается зона сопротивления росту, находящаяся возле максимумов сентября. Пока индекс ММВБ не закрепится выше этого уровня, мы будем предполагать, что коррекция в том или ином виде на отечественном фондовом рынке продолжается. При этом нельзя исключать, что в случае ухудшения внешнего фона индекс ММВБ в первой декаде октября захочет еще раз проверить на прочность зону поддержки, сформировавшуюся в районе минимумов последней декады сентября. При этом на динамику отечественного рынка акций на этой неделе продолжит оказывать влияние поведение ведущих мировых фондовых индексов и цен на нефть, развитие ситуации на мировом валютном рынке, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут публикуемые показатели по рынку труда в Европе и США, японский Tankan, а также разнообразные индикаторы экономической и деловой активности. Европейский Центробанк на предстоящей неделе объявит свое очередное решение по монетарной политике. ФРС США опубликует протоколы своего последнего заседания. Из числа важных корпоративных событий стоит выделить ожидаемую публикацию Сбербанком финансовых результатов за сентябрь. Котировки акций Сбербанка после завершения SPO в конце сентября ощутимо просели, опустившись в район психологической отметки в 90 рублей. Одна из наших текущих торговых идей заключается в том, чтобы играть в акциях Сбербанка от покупки в расчете на возвратное движение их котировок к ценовому уровню прошедшего SPO.
Анна Бодрова, аналитик Инвесткафе
Первая октябрьская пятидневка для пары евро/доллар имеет шансы пройти весьма насыщенно, но основной интерес будет сосредоточен в финале недели, когда к публикации приготовятся данные по рынку труда в США за последний месяц.
В целом, основная пара пока находится в боковом диапазоне, и для возобновления мощного направленного движения паре нужен сильный драйвер. Пока евро/доллар останется в границах 1,28-1,31 доллара, доллар/рубль проведет ближайшие пять торговых дней в пределах значений 30,9-31,8 рубля. Евро/рубль вряд ли покинет границы отметок 40,05-40,85 рубля.
Аналитики «РИА Рейтинг»
Новая неделя на мировых фондовых площадках обещает быть относительно спокойной в отсутствие значительных событий и статданных. Российский фондовый рынок также будет находиться преимущественно в рамках бокового тренда, возможно, к концу недели тестируя отметку в 1470 пунктов по индексу ММВБ. Предпочтительнее остальных могут выглядеть бумаги компаний электроэнергетики и металлургического сектора – в условиях сохраняющейся неплохой ценовой конъюнктуры на продукцию. Нефть не сможет оказать поддержку российскому рынку – котировки черного золота после наблюдавшегося спекулятивного роста скорректируются на 2-3 доллара за баррель вниз. Ситуация может измениться, если появится новая информация о мерах по стимулированию экономики Китая. Однако вероятность выхода таких данных в течение недели мы не расцениваем как высокую.
