В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индекс ММВБ за неделю вырастет на 0,54%, индекс РТС – на 1,23%, цена на нефть марки Brent - на 2,4%, курс евро к доллару вырастет на 2,44%, а рубль незначительно изменится - относительно доллара укрепится на 0,1% (3 копейки), а против евро ослабнет на 0,14% (6 копеек).
Главным событием предстоящей недели станут президентские выборы в США, исход которых определит динамику основных индикаторов финансового рынка на ближайшее время. По мнению большинства аналитиков, победа Обамы окажет позитивное влияние на финансовые рынки, в случае же победы Ромни волатильность на рынках может возрасти и оказать давление на фондовые индексы.
Ариэл Черный, аналитик Allianz Investments
После неудачного начала недели, когда инвесторы следили за ураганом «Сэнди» и пытались оценить его возможные последствия для экономики США, на финансовых рынках возобладали позитивные настроения. Основным фактором оптимизма стали хорошие данные из США и Китая – индексы деловой активности оказались выше ожиданий рынка, в пятницу поддержку рынку оказала статистика по рынку труда в США – количество новых рабочих мест в октябре составило 171 тысяча - больше, чем месяцем ранее, и больше ожиданий на текущий месяц. Признаки оживления в двух крупнейших экономиках мира должны поддержать котировки и на следующей неделе.
Основными же событиями следующей недели, без сомнения, будут выборы в США и смена руководства в Китае. Первые заявления новых лидеров США и Китая по поводу политики, которую они собираются проводить, окажут сильное влияние на ситуацию на рынках не только в течение недели, но и на более длительных горизонтах.
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют банка
На следующей неделе фондовые рынки могут частично восстановить утраченные позиции. Аппетит инвесторов к риску должны поддержать как неплохая макроэкономическая статистика, выходившая в последнее время, так и ожидания скорого запуска программы выкупа активов ЕЦБ.
Важнейшим событием для рынков станут выборы президента США. Избрание М. Ромни, вероятно, будет воспринято более положительно. В конце недели выйдет большой блок данных по экономике Китая, которые также окажут существенное влияние на дальнейшие действия игроков. Для российского финансового рынка важное значение будет иметь решение Банка России по процентным ставкам и последующий комментарий о дальнейшем направлении кредитно-денежной политики. Мы по-прежнему рекомендуем сохранять позиции в бумагах Лукойла и Роснефти и других нефтегазовых компаний, акции Новатэка могут показать опережающую динамику, негативная реакция инвесторов на последние новости об отдаленном разрыве контракта с энергетиками представляется чрезмерной.
Колебания валютного рынка останутся в достаточно узком текущем диапазоне. Вероятные диапазоны евро/доллара - 1,2850-1,2950, доллар/рубль - 31-31,5.
Максим Семянин, аналитик УК «СОЛИД Менеджмент»
Довольно очевидно, что в фокусе следующей недели, в первую очередь, выборы в США, от исхода которых довольно сильно будет зависеть ситуация на мировых рынках. По нашему мнению, победа Обамы выглядит более привлекательной и вероятной. Важные очки в предвыборной гонке действующий президент набрал и ещё наберёт за счёт действий по устранению последствий урагана «Сэнди», оценка ущерба от которого станет тоже довольно значимым фактором для рынков. На эту неделю, целиком и полностью принадлежащую новостям из Штатов, мы смотрим довольно позитивно, ожидая укрепления основных мировых индексов.
Светлана Корзенева, ведущий аналитик ГК «АЛОР»
Неделя будет насыщена значимыми событиями, основным из которых станут итоги президентских выборов в США. После разбушевавшегося в Штатах урагана «Сэнди» шансы на выигрыш Б. Обамы несколько возросли, однако интрига все же сохраняется. Если победа достанется М. Ромни, то на отечественные фондовые площадки может быть оказано некоторое давление. Несмотря на недавний визит сына М. Ромни в Россию, на котором, по слухам, он передал В. Путину сообщение, что отношения с Москвой не ухудшатся, опасения в рядах инвесторов не исчезли.
Внимание инвесторов будет также приковано к встрече министров финансов еврозоны. Однако, значимые решения по ее итогам маловероятны. Кроме того, состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. В целом стоит отметить, что опубликованные в последние время данные по еврозоне не препятствуют расширению стимулирующих мер со стороны ЕЦБ, что может оказать некоторую поддержку фондовым площадкам.
Значимой статистики по США будет опубликовано немного. Можно выделить данные по недельной безработице, ценам на экспорт и на импорт, а также данные по индексу доверия от Университета Мичигана. Интересными представляются данные по Китаю. Так, на неделе выйдет статистика по розничным продажам, промышленному производству, а в субботу будут опубликованы данные по экспорту и импорту. В случае, если статданные из Поднебесной окажутся хуже прогнозов, то на рынках появится дополнительный отрицательный фактор. Ранее правительство Китая предупреждало, что пока не рассматривает вариант расширения стимулирующих мер, поэтому принцип «чем хуже – тем лучше» не сработает.
Из корпоративных событий недели стоит выделить рассмотрение советом директоров «ЛУКОЙЛа» вопроса о промежуточных дивидендах за первое полугодие 2012 года, а также отчетность «НОВАТЭКа» за III квартал по МСФО.
Отечественный рынок акций на следующей неделе вполне может продолжить отскок с локальных минимумов. К тому же не препятствует реализации подобного сценария и октябрьский отчет с рынка труда США: уровень безработицы в стране остался в рамках ожиданий, а число рабочих мест вне с/х выросло больше прогнозов. Однако важные события в течение недели все же могут скорректировать настроения инвесторов. В случае, если позитивные известия будут превалировать, то целью по индексу ММВБ может выступить район 1470 пунктов, далее – 1490 пунктов.
Эксперты "РИА Рейтинг"
Для следующей короткой недели на российском рынке будет характерна высокая волатильность как курса рубля, так и динамики биржевых индексов. Основное влияние на мировые рынки и российский, в частности, будет оказывать финал избирательной кампании президента США, которые пройдут во вторник. Неопределенность их результатов способствует сильным колебаниям на рынке. Скорее всего, в случае победы Барака Обамы рынки будет ожидать краткосрочный подъем.
Также будет оказывать заметное давление на российские фондовые индексы ситуация на мировом рынке нефти, где предложение преобладает над спросом. Поэтому цены на нефть будут, вероятнее всего, демонстрировать тенденцию к снижению.
Еще одним фактором, оказывающим негативное влияние на мировые рынки, будет оценка ущерба от урагана «Сэнди», который может оказаться значительным.
Несмотря на большой объем негативной информации, поступающей из Европы и ожидаемое снижение ВВП в четвертом квартале в ряде стран, на грядущей неделе она выступит тихой гаванью. Поэтому на неделе, весьма вероятно, укрепление курса евро как к доллару, так и к рублю.
На текущей неделе наиболее интересными с точки зрения инвестиций будут выступать акции металлургического сектора, но в целом, скорее, стоит воздержаться от покупок.
Богдан Зыков, эксперт БКС Экспресс
Динамика отечественных площадок на будущей неделе, вероятнее всего, продолжится в сложившемся широком боковике 1407–1440 пунктов. Подобный сценарий после сильного движения периодически реализовывается уже несколько месяцев, и сейчас мы имеем все предпосылки для повторения истории.
На следующей неделе в мире произойдет такое важное событие, как выборы президента США, которое может внести свои коррективы в движение фондовых рынков. Мнения относительно влияния этого события на ход торгов сейчас бытуют абсолютно полярные: кто-то говорит о последующем безудержном росте, кто-то об отвесном падении, но в любом случае присоединяться к движению нам стоит только на выходе из сложившегося бокового диапазона, а до тех пор играть на отскоках от его границ.
Судя по опросам и информации от тотализаторов, представитель демократической партии Барак Обама имеет более высокие шансы на победу, чем республиканец Митт Ромни. При таком раскладе на ближайший год инвесторам следует уделять повышенное внимание инвестициям в телекоммуникационный и IT сектора, избегая акций компаний сектора электроэнергетики, здравоохранения и производителей ТНП. Отсутствие прогресса в переговорах между основными партиями в Конгрессе США по вопросам бюджетной политики увеличивают вероятность возобновления спекулятивного негатива в СМИ на тему грядущего «fiscal cliff». На наш взгляд, это выступает в пользу сценария «отложенного роста», который состоится, скорее, следующей весной.
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»
На предыдущей неделе на мировых фондовых рынках наблюдалось снижение. Российский фондовый рынок при этом смотрелся слабее внешних площадок – были заметны продажи в акциях Газпрома и Лукойла. Возможно, крупный западный фонд выходил из акций Газпрома после объявления газовым монополистом об увеличении капитальных затрат (затраты растут, значит дивиденды могут уменьшиться). При этом лучше рынка смотрелись акции Роснефти – этому способствовало заключение долгосрочного контракта на поставку газа с ИнтерРАО и вышедшая хорошая отчётность по МСФО за 9 месяцев.
Ключевыми событиями начала ноября станут 18 съезд Коммунистической партии Китая, начинающийся 8 ноября, и выборы президента в США 6 ноября. На съезде партии Китая генсек Ху Цзиньтао объявит об уходе со своего поста, его сменит Си Цзиньпин, а премьер-министром станет Ли Кэцян. При Ху Цзиньтао китайская экономика росла бурными темпами (ряд экономистов считает этот рост “пузырём”), главный вопрос – как изменится вектор китайской политики и экономики с его уходом. Не меньший интерес и к выборам в США - 6 ноября во всех штатах будут определяться выборщики, которые должны будут избрать президента на коллегии 17 декабря. Пока демократ Обама и республиканец Ромни идут “ноздря в ноздрю” и предсказать итоги выборов сложно (хотя букмекеры отдают предпочтение Обаме в отношении 2:1). Непонятно также, как на итоги выборов прореагируют рынки – традиционно считается, что фондовым рынкам выгоднее президент-республиканец. Но в этом году всё может быть наоборот – когда рейтинг Ромни начал расти, фондовые рынки снизились.
Не исключено, что в начале следующей недели мы увидим небольшое восстановление фондовых рынков. Этому может способствовать фактор выборов в США. Штаты 4 ноября вслед за Европой перейдут на зимнее время, для участников рынка это означает, что теперь на LSE торги начинаются в 12.00 мск, а в Нью-Йорке - в 18.30 мск. Отметим, что российские рынки 5 ноября будут закрыты в связи с праздником. А 9 ноября состоится заседание Банка России. В связи с растущей инфляцией ЦБ РФ может принять решение о повышении процентной ставки, это окажет поддержку рублю, а для фондового и облигационного рынка наоборот, т.к. уменьшит количество ликвидности в системе.
Из выходящей на следующей неделе статистики выделим блок статистики из Китая за октябрь (инфляция, промпроизводство, розничные продажи), торговый баланс США за сентябрь и ЕЦБ примет решение по ключевой ставке. Из корпоративных новостей выделим публикацию отчётностей по МСФО ОГК-5 и НОВАТЭКа, пройдут Советы директоров Мегафона (будет обсуждаться приобретение Евросети), Сургутнефтегаза, Лукойла. Кроме того, закроются реестры по выплате промежуточных дивидендов у Уралкалия, Лукойла и Северстали (дивиденды составят 4,71 рубля, 40 рублей и 1,52 рубля соответственно).
Юрий Тимощенко, специалист департамента управления активами УК «Велес Менеджмент»
В свете произошедшего за неделю (на многих мировых фондовых рынках, и в особенности на внутреннем фондовом рынке РФ, наметилось снижение, индексы обновили месячные минимумы), можно предположить, что настроение инвесторов в среднесрочной перспективе ухудшилось. Несмотря на приближение президентских выборов в США - традиционно «бычий» фактор для игроков - по рынкам прошла коррекция, и, судя по консолидации на текущих уровнях, этот процесс еще не закончился. Инвесторам можно посоветовать сокращать длинные позиции в российских «голубых фишках», поскольку в случае усиления темпов падения основной удар придется именно по самым ликвидным бумагам. Мы своевременно сократили свои позиции в «фишках» до минимума непосредственно 23 октября в ответ на падение индекса РТС ниже предыдущей поддержки (1465 пунктов). Что касается бумаг второго-третьего эшелона, то их держатели уже «закалены» болтанкой последних месяцев и едва ли станут расставаться с позициями, по крайней мере, до тех пор, пока индексы рынка не обновят многомесячные минимумы. В случае реализации этого сценария возможно также незначительное ослабление рубля к бивалютной корзине, но едва ли это ослабление выразится в выходе цены бивалютной корзины из устоявшегося коридора последних месяцев (34,8–36,3).
Что касается «новостных драйверов» следующей недели, то можно отметить ожидаемую в следующую пятницу публикацию торгового баланса США, что, впрочем, вряд ли сможет сильно повлиять на ситуацию на рынках. Скорее, можно предположить, что новый негатив или неожиданный позитив по поводу европейского кризиса могут вызвать более-менее сильные кратковременные движения индексов, однако в средне- и долгосрочном плане картина для держателей акций скорее негативная.
Дмитрий Савченко, аналитик Нордеа Банк
Основным событием для финансовых рынков следующей недели станут президентские выборы в США, выборы всего состава Конгресса США и выборы 30% состава Сената США. На текущий момент невозможно с уверенностью говорить о лидерстве кого-либо из кандидатов в президенты США. То же можно сказать о возможном будущем лидерстве Республиканской или Демократической партии в Конгрессе и Сенате. Такая неопределенность является сдерживающим фактором для крупных инвесторов фондовых рынков, в том числе и для инвесторов российского фондового рынка. В случае перевеса определенной партии в президентских и парламентских выборах в США, некоторые проблемы, сдерживающие инвесторов, могут решиться быстрее и легче уже до конца 2012 г. В том числе проблема потолка госдолга США.
На фондовые рынки также будут оказывать влияние данные отчета по безработице в США за октябрь. Выхода этой информации мы ожидаем через несколько часов после составления нашего прогноза и надеемся, что данные будут благоприятны для фондовых рынков.
На российском фондовом рынке можно обратить внимание на акции электроэнергетических компаний, таких как РусГидро, ОГК-2, ОГК-4, ОГК-5. Технически эти акции выглядят готовыми к росту и могут «увлечь» за собой другие акции в этой отрасли. Акции Газпрома могут также сделать небольшой технический «откат» вверх. В случае выхода новой информации о возможном смягчении конфликта акционеров в НорНикеле, акции этой компании могут показать рост. В то же время акции Роснефти, несмотря на недавний рост, имеют повышенную вероятность к некоторой понижательной коррекции. Акции Новатэка на новости о потере контракта с Интер РАО ЕЭС имеют некоторый потенциал к снижению, например до уровня 290 руб.
Пара евро/доллар будет волатильна на следующей неделе. Хорошая статистика по рынку труда в США в моменте придала доллару сил, но поскольку улучшившиеся аппетиты к риску сейчас будут на стороне евро, то потенциал роста доллара в краткосрочном плане не велик. Впрочем, на неделе самыми важными событиями для валютного рынка станут выборы в США и заседание ЕЦБ. Регулятор в Европе, скорее всего, на заседании оставит ставки и риторику неизменной, оказав слабое влияние на расклад сил на валютном рынке. А вот выборы в США, как минимум, привнесут высокую волатильность на рынке. Впрочем, как минимум, одна неопределенность, кто станет следующим президентом США, уйдет с рынка, а это всегда не плохо с точки зрения восприятия рисков. В итоге отметка 1,3 может остаться средневзвесом пары евро/доллар на следующую неделю.
Рубль против бивалютной корзины валют, скорее всего, останется в пределах проторгованного диапазона 35,25-35,70 рубля.
Андрей Пальянов, аналитик УК «Финам Менеджмент»
Основным значимым событием на рынке на следующей неделе будут выборы президента США. Если победит Обама (об этом станет известно уже в среду), то на рынке возможно ралли. Если победит Ромни, то российский рынок может немного скорректироваться.
Если побеждает Обама, то концу недели индекс ММВБ может подняться к уровню 1450 пунктов, если побеждает Ромни, можем опуститься к уровню 1400 пунктов.
Лидерами рынка, на наш взгляд, на предстоящей неделе станет ритейл (Магнит), аутсайдером – энергетика (Новатэк).
Вячеслав Жабин, старший аналитик банка «ГЛОБЭКС»
Прошедшая неделя для большинства рынков прошла под знаком низкой активности по причине длительного отсутствия ориентира – торгов на американских площадках, закрытых из-за урагана. Между тем, рынки довольно быстро наверстали упущенное время, приближаясь к закрытию недели с результатами плюс 1-1,5%, в том числе, благодаря хорошим макроэкономическим данным, обнародованным в США и Китае. Российские площадки по итогам недели закрываются практически в нуле.
Наступающая неделя обещает стать самой насыщенной в части важности и количества событий за весь год. В частности, ключевым событием, которое окажет наиболее существенное влияние на глобальные рынки, безусловно, станут выборы президента США (6 ноября). Также будет переизбрана Палата представителей, треть мест в Сенате и губернаторы 11 штатов. По итогам выборов можно будет представить новый состав Конгресса, который окажет влияние на скорость принятия решения по надвигающейся проблеме “фискальный обрыв” стоимостью более 600 млрд долларов. Любые проволочки с ее решением могут стать триггером для очередного снижения рейтинга США и далее по цепочке очередной реаллокацией активов глобальными фондами.
Вторым немаловажным событием недели станет передача власти в Китае (8 ноября), - событие, происходящее раз в десять лет. В отличие от США, кандидатура нового лидера крупнейшей по численности населения страны известна – Кси Джинпинг, который придёт на смену действующему Ху Цзиньтао. Предполагается, что он продолжит активные меры борьбы с замедлением второй крупнейшей экономики мира.
Также будет обнародовано довольно большое количество макроэкономических отчетов, включая решение ЕЦБ и Банка Англии по монетарной политике.
