Проанализируем основные аргументы, которые позволили сделать данные выводы.
На дневном графике во фьючерсе на индекс РТС 14 ноября на узком ценовом спреде был наторгован объем выше среднего, что свидетельствует о наборе лонговой позиции. Высокий объем на узком спреде играет в пользу покупателей. В течение дня активно защищался уровень 136 000 пунктов. Произошел его прокол, который был быстро выкуплен (рисунок 1).
Рисунок 1. Дневные графики фьючерса на индекс РТС
Возможно, что в предверии экспирации опционов крупные участники защищают свои уровни.
Формально даунтренд пока в силе, так как наблюдаем понижающиеся максимумы с 19 октября (150-152к, 145к, 141к, теперь зона сопротивления 137,5-138к). Таким образом, наименее рисковые входы в длинные позиции будут возможны лишь тогда, когда на часовике начнутся повышающиеся минимумы и наиболее серьезные зоны сопротивления будут преодолены (138к и далее - 141к). Самый консервативный вход — при пробое 141-141,5к.
Анализ открытого интереса свидетельствует о том, что 13 ноября он вырос с 820 тыс. позиций до 950 тыс. позиций (прирост почти 15%). Столь экстремальный всплеск ОИ говорит о том, что "умные деньги" уже сделали свою ставку (усиление даунтренда или разворот рынка вверх). Априори к данной категории относятся позиции юрлиц. 19 октября юрлица имели сильный дисбаланс в пользу шорта, а физлица, наоборот, дисбаланс в пользу лонга.
В последние 4 недели юрлица частично сократили свои шортовые позиции (по состоянию на 9 ноября к 19 октября у юрлиц чистый шорт сократился в 2 раза или на 48 тыс. позиций). Вероятно, что наиболее активные действия предпринимались именно 13 ноября.
Здесь возможно 2 варианта — либо юрлица восстановили шорт, либо закрыли часть шорта и начали открывать лонги, что привел к дисбалансу в сторону лонга. Более точные данные об этом мы узнаем либо 16 ноября (биржа раскрывает данные), либо при подтверждении ценой (фьючерс преодолеет в ближайшие дни знаковые уровни сопротивления).
Вряд ли бы юрлица делая ставку на усиление тренда 4 недели подряд снижали бы чистый шорт, а потом на пробое 138 000 пунктов опять возвращали его. Более вероятно, что вчера физики открывали шорты, а юрлица закрывались о них и открывали лонги.
Отметим, что до Куе3 ситуация была прямо противоположная, физлица наращивали шорты, а юрлица — лонги, после выноса на QE-3 - физлица перевернулись в лонг, а юрлица начали шортить".
