Стратегии роста и стоимости, - Владислав Метнёв, ФГ БКС

Защитный портфель. Для наиболее негативного сценария (отсутствие договоренности в США по переносу или корректировке мер бюджетной консолидации), мы подготовили "Защитный инвестиционный портфель". Данный портфель включает в себя акции компаний, которые в наименьшей степени будут подвержены снижению в случае коррекции на российском рынке акций. Портфель представляет собой микс нециклических компаний, золотодобывающих предприятий, дивидендных историй и компаний внутреннего потребления. В состав портфеля входят акции МТС , Мегафон, Ростелеком прив. , Сургутнефтегаз прив. , ЛУКОЙЛ , НМТП , Транснефть , Polyus Gold и Polymetal . Мы рассматриваем данный портфель как наиболее актуальный на горизонте 1-2 месяцев.

Дивидендный портфель. Наш "Дивидендный портфель" включает девять бумаг, которые, по нашим оценкам, предлагают дивидендную доходность от 5% до 13% при среднем показателе 8.34%. В состав портфеля входят привилегированные акции Сургутнефтегаза , Татнефти , Башнефти , Ростелекома , Нижнекамскнефтехима , а также обыкновенные акции МТС , Газпрома , Газпром нефти и ГМК "Норильский никель" . Среди указанных компаний наибольшую доходность должны показать акции ГМК "Норильский Никель" и "префы" Нижнекамскнефтехима (более 10%). Мы рассматриваем дивидендный портфель как наиболее актуальный на горизонте 4 месяцев до наступления срока закрытия реестра по большинству компаний (май 2013 г.).

Компании внутреннего потребления. В качестве целевого портфеля на 6-8 мес. мы подготовили "Портфель акций компаний внутреннего потребления". Портфель включает в себя акции компаний, ориентированных на сегменты внутреннего рынка, динамика роста которых, в наименьшей степени зависит от внешних факторов: продуктовую розницу, непродуктовый ритейл, операторов сотовой связи, транспортные компании и автопроизводителей. В состав портфеля входят МТС, Мегафон, Магнит, ДИКСИ, О’Кей, М.видео, ТМК, Sollers, Группа ГАЗ и Аэрофлот. Мы рассматриваем "Портфель акций компаний внутреннего потребления" в качестве наиболее актуального на горизонте 6-8 месяцев.

Акции роста. В свою очередь "Портфель акций роста" включает в себя акции компании, которые должны показать наилучшую динамику в случае позитивного изменения ситуации на внешних рынках, сохранения высоких темпов роста российской экономики и улучшения фундаментальных показателей экономик европейских стран. В состав портфеля входят акции 11 компаний, которые, по нашим прогнозам, покажут наиболее высокие темпы роста по выручке, показателю EBITDA и чистой прибыли в 2013 г.: Сбербанк, Evraz, Мечел, НОВАТЭК, Роснефть, Дикси, О’Кей, Sollers, ЛСР, Yandex и Mail.ru. Мы рассматриваем портфель акций роста в качестве наиболее привлекательного на горизонте 12-18 месяцев.

Мы фиксируем значение портфелей на 1 декабря 2012 г. и планируем проводить анализ результатов и корректировку на ежемесячной основе".

Полную версию стратегии скачивайте по этой ссылке