"Пик европейского долгового кризиса был пройден в 2012 г. В следующем году экономика Европы достигнет дна; во второй половине года ситуация начнет улучшаться.
Бюджетная консолидация в США неизбежна, и этот процесс окажет охлаждающее влияние на американскую экономику. Однако это влияние будет ограниченным и растянутым во времени. Резкого замедления экономического роста в США не произойдет. Опасения, связанные с «бюджетным обрывом», будут сняты в первые месяцы 2013 г.
Рост российской экономики в 2013 г. будет слабее, чем в завершающемся году: наш прогноз - 3.3 % против 3.6 %. Потребительский спрос и доходы населения замедлятся. В наши прогнозы мы закладываем среднегодовые цены Urals на уровне $102; евро / доллар - 1.30, доллар / рубль - 31.0.
Улучшение мировой конъюнктуры приведет к уменьшению оттока капитала из РФ и улучшению ситуации на денежном рынке. Во втором полугодии ЦБ может снизить основные процентные ставки в пределах 50 б.п., чему отчасти будет способствовать и снижение инфляции до 5.5 %.
В рамках данной Стратегии мы скорректировали целевые уровни и рекомендации по большинству покрываемых нами акций. Исходя из новых targets, целевой уровень по индексам РТС и ММВБ установлен на одном уровне - 1750 пунктов. Наши топовые рекомендации: Лукойл <
Мы рекомендуем избегать инвестиции в акции ВТБ
В течение года мы ожидаем увидеть разворот бизнес-цикла в мировой экономике, что будет сопровождаться переоценкой циклических отраслей. В связи с этим мы рекомендуем плавно наращивать долю акций металлургов в портфелях.
Фактор дивидендов начинает играть всё большую роль при формировании инвестиционных портфелей. В начале года наблюдается традиционно высокий спрос на дивидендные истории, среди которых мы рекомендуем: ГМК Норильский Никель
