Яркий аккорд Минфина

"На локальной долговой арене сегодня вновь со своим парным катанием будет выступать отечественный Минфин. Помимо пятнадцатилетнего выпуска ОФЗ серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 года (16.5 млрд рублей), будет предложен и новый выпуск семилетних бондов серии 26210 с погашением 11 декабря 2019 года на 30 млрд рублей. Ориентир по доходности более коротких облигаций установлен в пределах 6.57-6.62% годовых, более длинных - в пределах 6.98-7.03% годовых. Как мы видим, по пятнадцатилетнему выпуску премия к вторичному рынку присутствует и в этот раз, вчерашний день он закрыл с доходностью 6.99% годовых - на 1 б.п. выше нижней границы предлагаемого ориентира. Ориентир по семилетним бондам также выглядит довольно интересно. Ожидаем от Минфина еще одного удачного аккорда, который позволит выполнить ему план в 100-процентом объеме.
Внешний фон для размещения сейчас даже еще более благоприятный, чем на прошлой неделе, когда Минфин с отличием провел свои аукционы. Накануне агентством Standard and Poor's был ощутимо повышен рейтинг Греции после завершения buyback - до «B-» с «SD», что еще больше подогрело аппетит к рисковому классу активов. Также все оптимистичнее участники торгов смотрят на проблему фискального обрыва, ожидая ее скорого разрешения. «Черное золото» вчера смогло вырасти в цене на данных о снижении запасов и обще-рыночном оптимизме. С рынков капитала также слышны оптимистичные ноты (американские индексы держат оборону уже два кряду). Не будем забывать и про нашего главного Робин Гуда - Банк России, который перед новым годом решил проявить небывалую щедрость, во-первых, ранее обыкновенного повысив лимиты по операциям своего однодневного аукционного РЕПО (вчера он довел лимит уже до 600 млрд рублей), и, во-вторых, увеличив лимит по операциям недельным операциям данного типа. Вчерашнее значение последнего 1930 млрд рублей - абсолютный исторический рекорд. Часть этих денег может прийти и на сегодняшние аукционы. В общем и целом, мы видим крайне удачный коктейль из растущего аппетита инвесторов к риску, нефти, ликвидности, ну и, конечно же, один из главных компонентов здесь - либерализация рынка госдолга".