Змея мягка снаружи, да ядовита внутри

Как и ожидалось по всем правилам американской свары республиканцы и демократы договорились непосредственно перед наступлением нового 2013 года. Хотя конечно договорились это достаточно условно, американская свара продолжается. "Слоны" согласились на предложение "ослов" по налоговой реформе. Согласно соглашению, подписанному вице-президентом США Джо Байденом и лидером сенатского меньшинства Митчем МакКоннелом, повышение налогов ждет семьи, чей доход превышает $450 тыс. в год. Кроме того, до 20% вырастает налоговая ставка на налог с прироста капитала и дивиденды. Вопрос с сокращением государственных расходов по-прежнему не решен. У политиков теперь есть 2 месяца на то, чтобы достигнуть соответствующих соглашений.

Новость из США вернула спрос на рисковые активы. Однако, вероятно стоит воздержаться от излишнего оптимизма. В первые дни января негатив уже успел напомнить о себе. Первым негативом стали "минутки" ФРС. Сроки завершения QE3 не совсем ясны. В данный момент QE3 равняется $40 млрд ежемесячно. В декабре ФРС приняла решение о дополнительных вливаниях вместо завершившейся программы Twist в размере $45 млрд. долл. Проблемы Европы также никуда не ушли и остаются глобальным риском для всех фондовых и сырьевых рынков. Данные по декабрьскому индексу деловой активности в промышленности в еврозоне и Германии оказались ниже ожиданий. Говоря о перспективах пары евро/доллар на 2013 год, с очень высокой вероятностью мы увидим ослабление евро. В отличие от США проблемы Европы фундаментальны. При этом и в США и в Китае сохраняются высокие темпы экономического роста, чем не может похвастаться Европа. Следует также напомнить, что уход от риска автоматически ведет к росту спроса на доллары США.

Жерар Депардье получил российское гражданство. Мечта социалистов все отнять и поделить привела к бегству из Франции наиболее успешных и состоявшихся людей. При этом Депардье умудрился добежать даже до России. Конечно, российский бюджет даже не заметит увеличения доходов от появления нового налогоплательщика. Однако, пиар эффект более, чем значителен, российское гражданство однозначно обернется притоком капитала. Западному мифу о коррумпированной и тоталитарной России нанесен серьезный удар. На самом деле, коррупция в России не намного выше, чем на Западе. Мы просто пока не научились ее хорошо скрывать.

Позитив на мировых площадках приведет к "бычьему" гэпу на открытии российских торгов. Глядя на котировки американских депозитарных расписок, можно однозначно утверждать, что фаворитом станет русский финансовый сектор.

Ну и в заключение, можно ли будет в 2013 разбогатеть на борьбе с русской коррупцией. Скорее всего можно. Коррупция это не только там, где чиновники и бюджет. Коррупция активно присутствует и в корпоративном секторе. Причем и в олигархических и в государственных компаниях. В последних, как известно, государство решило активно навести порядок. Именно на данные акции вероятно и стоит сделать ставку в новом году. Коррупция традиционно "зашита" в инвестиционных программах, которые уменьшают денежные потоки акционеров. Снижение коррупционной нагрузки увеличит денежный потоки и размер дивидендных выплат. При прочих равных это вызовет взрывной рост котировок данных бумаг на фондовой бирже.

Основные ставки - РусГидро, Транснефть, Газпром, Аэрофлот.

Не стоит также забывать и про дивидендные бумаги - Сургутнефтегаз преф., МТС.

Вместе с тем, не стоит забывать о рисках. Дешево, это не значит, что не может быть еще дешевле. Долговой кризис, Сирия и еще какой-нибудь черт, который может неожиданно выпрыгнуть из табакерки. Змея мягка снаружи, да ядовита внутри.