В понедельник в ходе основной торговой сессии индекс ММВБ снизился на 0,77%, закрылся на уровне 1 535,35 пункта.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 25,356 млрд. руб.
Таким образом, российский биржевой индикатор, как и ожидалось, столкнулся с первой локальной поддержкой, но уже сегодня может попробовать сходить ниже нее в первой половине дня. Причем, не исключено, что к закрытию торгов часть позиций будет восстановлена - ключевой чертой текущей коррекции является высокая волатильность.
Напомним, что мы считаем основной целью российского индекса при коррекционном движении вниз уровень 1480 пунктов, и полагаем, что лишь при консолидации у этого рубежа рынок сможет найти качественную техническую основу в рамках растущего тренда.
Если же мы опять не увидим нормальной коррекции в течение текущего месяца, пока на рынке сохраняется ликвидность и год только начался, то в дальнейшем индекс ММВБ опять уйдет в затяжной боковик без объемов - купить дорого, продать нечего.
Но пока индикатор реагирует на стремительно ухудшающийся внешний фон. Уже даже не смешно: как только курс евро перешагнул ключевой для европейского экспорта уровень 1,35 к доллару и собрал все «стопы» шортящих у данной отметки, в Европе снова «начались» проблемы. Ощущение, что европейские политики вынимают их из рукава, как шулер - карты, в нужный момент, а именно, когда снова надо ослабить курс единой валюты - и такие совпадения происходят уже третий год.
На этот раз проблемы снова связаны с Италией и Испанией. Доходность испанских долговых бумаг подскочила до максимума с декабря из-за внезапных опасений относительно судьбы испанского правительства на фоне коррупционного скандала.
В Италии опросы общественного мнения показывают сокращение отрыва между коалицией экс-премьера Сильвио Берлускони и нынешним лидером предвыборной гонки - Демократической партией Италии, - под заявления Берлускони о том, что он отменит налог на недвижимость, введенный в рамках программы жесткой экономии при нынешнем главе кабинета Марио Монти. Фактически Берлускони угрожает сломать все экономические программы, которые вернули Италию на рынок внешних заимствований.
Так что у европейцев снова появился серьезный повод для волнений, а евро, наконец, показывает негативную динамику. Правда, еще неизвестно, что больше волнует европейских политиков - внутренние разногласия или отсутствие спроса на экспортные товары.
Но на этом фоне сильнейшее падение показывают фондовые индикаторы Европы, а за ней США и Азии.
Американские инвесторы сразу нашли возможность отреагировать на негативные данные по запасам промышленных предприятий, несмотря на то, что реакция на более серьезный показатель - неожиданную отрицательную динамику ВВП за IV квартал - была нейтральной. Можно предположить, что возобновившиеся опасения насчет секвестра госбюджета США также еще сыграют свою негативную роль на рынках.
Тем не менее, нельзя сказать, что коррекция уже сейчас обещает быть сильной: ставки 10-летних US-Treasures - эталонный индикатор настроений на рынке - остаются высокими (1,97%) по сравнению с декабрем. Следовательно, пока бегство от рисков на рынке не наблюдается, а падение объясняется исключительно техническими показателями.
Мы полагаем, что сейчас хорошее время для спекулятивной работы внутри дня, но при обязательном соблюдении систем риск-менеджмента.
