Рекомендация "покупать" для этих бумаг оставлена без изменений. Понижение целевой цены связано с пересмотром в сторону понижения производственных прогнозов на 2013–2014 годы.
Акции компании остаются недооцененными относительно аналогов и по показателю EV/EBITDA (прогноз на 2013 год) торгуются на уровне 3,8, то есть с 10-процентным дисконтом к крупным российским золотодобытчикам - Polymetal International и Polyus Gold International, отмечают аналитики. По их мнению, основным недостатком бумаг Nord Gold остается их низкая ликвидность, и Polyus Gold и Polymetal сейчас наилучший выбор для инвесторов в российском золотодобывающем секторе, принимая во внимание повышенный интерес к обеим бумагам на фоне продажи Михаилом Прохоровым своей доли в Polyus Gold и возможного последующего ее слияния с Polymetal.
По прогнозам аналитиков, в 2013 году объемы производства Nord Gold составят 840 тысяч унций, что практически соответствует верхней границе диапазона, обнародованного руководством компании.
"На уровень 1 миллион унций Nord Gold выйдет лишь в 2015 году. Кроме того, мы учли в нашей модели повышение доли в High River Gold с 75% до 100% и увеличение общего количества акций Nord Gold в обращении до 378 миллионов в результате обмена бумагами с миноритариями High River Gold. В планах Nord Gold - делистинг акций High River Gold, в связи с чем мы прекращаем инвестиционный анализ последней", - заключают аналитики "Уралсиб кэпитал".
На закрытии биржевых торгов 13 февраля цена акций Nord Gold составила 4,15 доллара.
