У «быков» есть надежда: падение будет резким, но недолгим

Российский рынок в пятницу на внешний рисках продолжил снижение. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии закрылся на уровне 1 473,54, упав на 0,84%.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 27,527 млрд. руб.
Новую неделю рынок начинает также с внешнего негатива на фоне практически свершившегося фискального обрыва. Напомним, что Президент США Барак Обама в ночь на субботу подписал указ о принудительном сокращении расходов бюджета на $85 млрд в текущем финансовом году, завершающемся в сентябре.
Демократы и республиканцы все же так и не смогли договориться о принятии более сбалансированного бюджета. Если в начале недели не будет достигнуто быстрое соглашение, которое позволит отложить или отменить введение мер, секвестр, направленный на снижение бюджетного дефицита, вступит в силу.
Основной угрозой секвестра является замедление темпов восстановления экономики США. Уже по итогам IV квартала 2012 года рост ВВП был нулевым (+0,1%) именно в результате снижения госрасходов. С начала года к этой нагрузке прибавится еще и налоговое давление на потребителей.
И на этом фоне финансовые рынки пытаются оценить собственные риски - очевидно, что стоимость многих активов сейчас показывает сильное расхождение с реальным положением дел в экономике. Но вот будет ли спрэд сокращаться за счет падения рынков или все же за счет роста экономики?
Здесь нельзя не отметить выступление главы ФРС Бена Бернанке в ночь на субботу. Он подтвердил сохранение реализуемой американским ЦБ политики низких процентных ставок и выкупа активов, попытавшись развеять опасения относительно рисков усиления инфляции.
Таким образом, Федрезевр старательно нивелирует опасения инвесторов по поводу снижения ликвидности в системе. Более того, Бернанке подтвердил, что ослабленность экономики приводит к необходимости длительного поддержания низкой стоимости кредитования. Следовательно, пока проблема экономии средств госбюджета США будет сохраняться, а экономика не покажет рост, инвесторы могут рассчитывать на помощь ФРС. В такой ситуации картина рынков выглядит более оптимистично.
На этой неделе на мировых площадках должны реализоваться и основные технические факторы. График показывает возможность еще одного провала по индексу S&P, ключевой поддержкой является уровень 1490 пунктов.
Одновременно цены на нефть могут завершить коррекционное движение около уровня $108,5 по Brent.
В свою очередь это потянет за собой второстепенные рынки, к которым относится и российский.
Но у «быков», повторимся, есть надежда на то, что падение, пусть и будет резким, но уже недолгим. Мировое инвестиционное сообщество сейчас уже настроено на консолидацию, многие инструменты сильно перепроданы. К таким относится, прежде всего, евро против доллара, а также углеводороды. И мы рассчитываем, что уже с середины недели начнется отскок котировок, особенно, если Штаты смогут «утешить» инвесторов на тему секвестра.
Для российского рынка технически это было бы особенно правильно, так как в пятницу индекс ММВБ столкнулся с 200-дневной скользящей средней. Несмотря на то, что при низкой ликвидности инвесторы часто не обращают внимания на фигуры технического анализа, такой индикатор сложно игнорировать. Традиционно индекс, даже если локально проходит ниже, возвращается выше уровня 200-дневки, а уже затем выбирает дальнейшее движение.
Так что мы полагаем, что конец первой полной мартовской недели принесет небольшой плюс.