Появившаяся вчера официальная информация о намерении Роснефти вывести свободные денежные средства из подконтрольного ТНК-BP Холдинга через предоставление займов подтвердило развитие худшего сценария для миноритарных акционеров недавно приобретенной компании. Крупнейшая в мире публичная нефтяная компания лишает миноритариев принадлежащей им доли в прибыли операционной компании. Капитализация ТНК-BP Холдинга рухнула вчера еще на 25%. Всего же с момента объявления сделки о продажи Роснефти, рыночная капитализация ТНК-BP Холдинга обвалилась более чем вдвое.
Вопрос уровня корпоративного управления в госкомпаниях обещает стать на повестке дня сегодня ещё раз - Совету директоров Ростелекома предлагается утвердить цены выкупа акций (а/о - 136.05 руб, а/п - 95.24 руб.) у несогласных с присоединением Связьинвеста акционеров. Пикантность ситуации придаёт тот факт, что оценщик предлагает оценивать привилегированные акции оператора связи на 30% дешевле обыкновенных. Несмотря на то, что они будут обладать абсолютно равными правами по сравнению с «обычками» по вопросу о реорганизации и непонятно, чем должен быть вызван такой дисконт. Апелляция к сложившемуся на рынке соотношению цен двух типов акций не выдерживает в данном случае критики. Если ориентироваться на рыночные котировки как на справедливые, тогда надо признавать справедливыми текущие рыночные цены по обыкновенным акциям (121 руб.), а никак не согласованные с правительством 136 руб.
