Кипрские банки должны начать работу в четверг, но с полудня и с ограничением по операциям движения капитала.
Совет министров финансов стран еврозоны (Еврогруппа) в ночь на понедельник снял угрозу дефолта Кипра - международные кредиторы могут дать стране до 10 миллиардов евро кредитов. Взамен Кипру необходимо ликвидировать второй крупнейший банк Cyprus Popular Bank (работает под брендом Laiki) и определить размер однократного списания по депозитам в крупнейшем Bank of Cyprus. Не исключено, что "налог" на вклады свыше 100 тысяч евро может составить там 30-40%.
НИЖЕ НИЗКОГО
"Евро уже скорректировался за время эскалации истории Кипра. Его курс в ближайшем будущем будет еще зависеть от размера списаний по депозитам в крупнейшем банке острова. Если они заберут 20% - это одно ощущение, если 40-50% - то реакция будет более паническая", - сказал заместитель директора по аналитике брокерской компании Saxo Bank Россия Кирилл Самышкин.
Он отметил, что страны еврозоны проводили немного операций через Кипр. Кроме того, кипрские риски уже долгое время закладывалась в рынок. "Мой прогноз: максимальная глубина падения на ближайший месяц-полтора - до 1,25 доллара за евро. При этом я думаю, что в основном торги будут идти в диапазоне 1,27-1,30", - сказал эксперт.
По мнению эксперта "БКС Экспресс" Ивана Копейкина, итоговый урон для евро при текущем раскладе будет минимален. "Дефолта Кипра, скорее всего, не произойдет, а значит, доверие к еврозоне не уменьшится", - считает он. Более того, после вероятной волатильности в ближайшие дни, возможен даже некоторый рост европейской валюты, в связи с тем, что определенные риски уже заложены в ее цену, добавляет эксперт.
"Несмотря на неоднозначность принятых решений, "кипрская проблема" постепенно начнет отходить на второй план", - считает эксперт "БКС Экспресс".
СТОЙКИЙ РУБЛЬ
"Думаю, что нижняя отметка по EUR/USD еще не достигнута и открытие банков Кипра будет, скорее всего, способствовать дальнейшему движению вниз. Рубль в текущей ситуации находится под давлением, как рискованный актив (наряду с рынками commodities и фондовыми площадками развивающихся стран). Пара EUR/RUB, скорее всего, продолжит колебаться вокруг уровня в 40 рублей", - сказал аналитик инвестиционного холдинга "Финам" Антон Сороко.
Самышкин считает, что соотношение рубля к евро будет еще долго держаться в промежутке 39,5-40 рубля за евро, однако на отечественную валюту будут действовать множество факторов, Кипр - лишь один из них.
"Что касается рубля, то тут также мы видим продолжение давления на единую валюту, но оно ограничено локальной слабостью рубля. 39,4 - локальная цель по евро против рубля", - сказал главный экономист Нордеа банка Дмитрий Савченко.
КАПИТАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ
"По сути уже сейчас евро падает на ожидании того, что движение капитала на Кипре будет ограничено. Тут вопрос даже не в Кипре, а в том, что многие инвесторы боятся применения аналогичной схемы в других периферийных странах еврозоны в случае обострения ситуации в экономике", - считает Савченко.
Кипр после открытия банков на несколько дней жестко ограничит возможности для транзакций. Несколько дней назад парламент предоставил министру финансов и главе ЦБ чрезвычайные полномочия - они могут принимать любые решения в случае угрозы финансовой стабильности.
"Ограничения в том или ином виде могут длиться годами, так как это было во время аргентинского кризиса начала 2000-х годов", - отмечает Савченко.
Он считает, что усугубится ситуация в финансовом секторе и периферийных стран зоны евро. "Риски оттока капитала существенно обострились, инвесторы впредь будут осторожнее", - отмечает аналитик.
Цепной реакцией может задеть и всю экономику еврозоны, начавшую, было, слегка восстанавливаться от кризиса. "Это, безусловно, негативно скажется на темпах восстановления экономики еврозоны, мы ожидаем продолжения рецессии по итогам года: ВВП еврозоны по нашим прогнозам снизится на 0,4% в 2013 году. Для Кипра ситуация обернется катастрофическим снижением ВВП на 10% в этом году", - сказал Савченко.
"Процесс выправления ситуации будет затяжным и нелегким, как и в случае с Грецией. Но надо принимать во внимание тот факт, что экономика Кипра очень мала, чтобы (в аспекте еврозоны - ред.) брать в расчет ухудшение ее макроэкономических показателей (ВВП Кипра составляет 0,2% ВВП еврозоны)", - отмечает Копейкин.
"Клиенты банков Испании, Италии и Греции могут чувствовать себя некомфортно, так как риски ухудшения платежеспособности банков этих стран увеличиваются, а, значит, и риски по нахождению денежных средств там", - считает эксперт "Финама".
Он отметил, что плачевное состояние основных банков острова в большей части связано со списанием греческих долгов. "Таким образом, на наглядном примере видно, насколько сильно связаны отдельные страны внутри блока. Проблемы периферийных стран ЕС создают "эффект домино", который может грозить жизнеспособности (валютного - ред.) блока", - считает Сороко.
В любом случае, считает Копейкин из БКС, внутренний спрос при текущем урезании расходов во многих странах еврозоны еще долгое время будет находиться на низком уровне и станет основным фактором снижения экономик региона. Между тем для стимулирования спроса необходимо еще более смягчать денежно-кредитную политику, но ЕЦБ пока не идет на данные шаги, упуская столь драгоценное время.
Проблемы Кипра бьют по всей еврозоне, уменьшая политическую стабильность внутри блока, увеличивая напряженность между странами и усугубляя проблемы периферийных государств, считает Сороко. "Нынешний год будет очень сложным для реального сектора, а значит продолжение восстановления экономики ЕС под вопросом", - считают в "Финаме".
Тем не менее, существует и совершенно иное мнение. "Слабый евро только положительно повлияет на попытки Европы выйти из кризиса. Торговый баланс Германии крепнет, когда слабеет евро", - отметил Самышкин.
