ДИННУР ГАЛИХАНОВ
Мы обновляем инвестиционную оценку Норильского никеля в преддверии публикации его отчетности за 2012 г. по МСФО и сообщения о дивидендах за минувший год. По нашему мнению, данные события могут возродить интерес инвесторов к бумагам Норникеля, отвлекая внимание от в целом нерадужной фундаментальной картины. Вместе с тем подобные отвлекающие факторы, если судить по недавней динамике котировок, не могут надолго заслонить собой реальность, и цена акций вскоре вернется в зависимость от фундаментальных аспектов и атмосферы рынка. В то же время ликвидация казначейских акций позволила нам увеличить теоретическую цену до $18,30 за ГДР с прежних $14,60), что предполагает потенциал роста котировок на 9% и обосновывает повышение рекомендации до ДЕРЖАТЬ.
