Транснефть продолжает быть мягко сказать недружественной миноритариям, продолжая платить дивиденды с прибыли по РСФО, а не с профита по международной отчетности. Частично, это связано со значительными инвестиционными расходами, которые несет компания.
При этом для рынка обыкновенные акции вообще не интересны, т к они не торгуются Прогноз по дивидендам - 685 руб., дивидендная доходность - 1%. Это самая низкая дивидендная доходность в секторе. Так, например, у того же Лукойла уже были промежуточные дивиденды, 40 руб на акцию, вероятно по итогам года будет не менее 80. Соответственно при покупке сейчас, дивидендная доходность около 2%. Для сравнения дивиденды по префам Сургута составят 1,48 руб., дивидендная доходность – 6.7%. На мой взгляд, если Транснефть уменьшит коррупционную составляющую в инвест программе, что увеличит свободной денежный поток, и также начнет платить дивиденды от прибыли по международным стандартам, то префы Транснефти могут подорожать в несколько раз.
Однако, это маловероятно без приватизации.
