Министр финансов А. Силуанов озвучил основные поправки в федеральный бюджет 2013 г., которые планируется внести в Госдуму 7 мая. Ряд предложений ведомства укладывается в наши ожидания. Так, никаких дополнительных ненефтегазовых доходов теперь не планируется, а наоборот, ожидается их сокращение. Частично компенсировать нехватку средств Минфин ожидает за счет "раскупоривания" антикризисного резерва (200 млрд руб.). Однако самое интересное касается способа компенсации недополученных доходов от приватизации (367 млрд руб.). На это планируется направить дополнительные нефтегазовые доходы.
Мы предполагали, что такое невозможно без нарушения бюджетного правила. Однако оказывается, что недавно, без особой огласки, в Госдуме были приняты поправки, предусматривающие возможность использовать нефтегазовые доходы, если в ходе исполнения бюджета будут отсутствовать источники финансирования дефицита (одним из которых и является приватизация). В результате основная часть дополнительных нефтегазовых доходов пойдет не в Резервный фонд (вместо 516 млрд руб. планируется перечислить только 149 млрд руб.), а на закрытие "дыры" в бюджете.
Таким образом, правительство все-таки сумело обойти бюджетное правило, соблюдая букву, но фактически изменив суть этого закона. Мы не ожидали такой "изобретательности" от Минфина, считая, что, скорее, ведомство согласится на увеличение внутренних заимствований. Но, с учетом новой информации, необходимо признать, что потребность в размещениях ОФЗ в 2013 г. будет, по крайней мере, на ~370 млрд руб. ниже, чем мы прогнозировали, т.е. меньше 1 трлн рублей.
