Банковские дивидендные истории: чья интересней?

В преддверии закрытия реестра акционеров еще двух банков (ВТБ и Возрождение) интересно сравнить дивидендные выплаты и доходности кредитных организаций, а также выяснить, какой из банков в этом году проявил наибольшую щедрость по отношению к своим акционерам. Все кредитные организации представили результаты своей деятельности за 2012 год и объявили о размере планируемых дивидендных выплат, которые предстоит утвердить годовым собраниям акционеров.



Начнем с лидера отечественного финсектора Сбербанка. Как известно, реестр его акционеров был закрыт еще 11 апреля 2013 года. Именно после этой даты акции активно теряли в цене, что, впрочем, является вполне закономерным явлением. Итак, напомню , что наблюдательный совет рекомендовал собранию акционеров назначить дивиденд по обычке 2,57 руб., а по префам — 3,2 руб. Это означает, что общая сумма, которую направят на эти цели, составит 58,7 млрд руб., или 17% от чистой прибыли, полученной по МСФО. В результате дивидендная доходность по обыкновенным акциям составила 2,5%, по привилегированным — 4,4%. Замечу, что в прошлом году размер дивидендов был скромнее: 2,08 руб. (дивидендная доходность — 2,2%) по обычке и 2,59 руб. (дивидендная доходность — 3,3%) по префам.

ВТБ, как известно, планирует привлечь инвесторов щедрыми дивидендами и направить на их выплату 16,6% от чистой прибыли по МСФО, что эквивалентно 15 млрд руб. Напомню, что в 2012 году группа получила 90,6 млрд руб. чистой прибыли. В результате дивиденд на акцию составит 0,00144 руб. Практически такой же размер данных выплат был в 2007 году, когда на одну бумагу инвесторы получили 0,00134 руб. В результате текущая дивидендная доходность окажется на уровне 2,92%, что в сравнении с соответствующим показателем по обыкновенным акциям Сбербанка выглядит вполне неплохо. Реестр акционеров ВТБ закрывается 13 мая, а значит еще есть время приобрести бумаги в расчете на дивиденды.

Банк Возрождение свою дивидендную политику в этом году не поменял. В результате, как и прежде, годовому общему собранию акционеров предложено утвердить размер по обыкновенным акциям в размере 50 коп., по привилегированным — 2 руб. на бумагу. Общий размер отчислений на дивиденды составляет 14,46 млн руб., или 0,6% от чистой прибыли, полученной по МСФО. Реестр акционеров Возрождения закрывается также 13 мая, таким образом, дивидендная доходность исходя из текущих рыночных котировок по обычке составляет 0,1%, по префам — 1,5%.

Банк Санкт-Петербург закрыл реестр акционеров еще 7 марта, и что приятно, сохранил дивидендную политику на этот год, несмотря на снижение прибыли в 4,5 раза по сравнению с прошлогодним уровнем. Напомню, дивидендная политика БСП предполагает выплаты по 0,11 руб. на обыкновенную (доходность — 0,24%) и привилегированную акцию (доходность — 0,23%), что составляет 11% от номинальной стоимости бумаг. По префам типа А наблюдательный совет банка предлагает выплатить дивиденды в размере рублевого эквивалента 13,5% от цены размещения, то есть 12,76 руб. Общая сумма дивидендных выплат составит 867,4 млн руб. Из них на префы будет направлено 2,2 млн руб., на обычку — 33,079 млн руб., на привилегированные акции типа А — 832,1 млн руб. Таким образом, на данные цели пойдет 52% от чистой прибыли по РСБУ, или 63,8% по МСФО.

Банк Москвы представил финансовые результаты за 2012 год по МСФО 30 апреля. Согласно опубликованной отчетности чистая прибыль банка составила 28,4 млрд руб., что на 15% выше, чем по итогам прошлого года. Наблюдательный совет банка рекомендовал годовому общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов 680,07 млн руб., что эквивалентно 2,4% от чистой прибыли по МСФО. Кроме того, размер дивиденда на 1 акцию рекомендован в размере 25,21 руб., что предполагает дивидендную доходность в 2,93%. Напомню, что реестр акционеров банка Москвы закрылся 19 апреля.

Номос-Банк заработал в прошлом году 15 млрд чистой прибыли, однако согласно сообщениям банка, кредитная организация не выплачивает дивиденды и предпочитает полученную прибыль направлять в инвестирование собственного капитала.

В результате получается, что самыми щедрыми в этом году оказались Сбербанк и ВТБ (в том числе и Банк Москвы). И если реестр крупнейшего российского банка уже закрылся, то приобрести бумаги ВТБ в расчете на дивиденды еще не поздно. А вот акции Банка Возрождение ради получения прибыли по дивидендам, на мой взгляд, покупать не стоит.

Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка составляет 115,2 руб., по привилегированным — 83,2 руб. Таргет по бумагам ВТБ находится на уровне 0,07781 руб.