Рассчитывать на позитив не приходится, но приятные сюрпризы всё же могут быть

Интересным днём оказалась среда, она стала решающим для среднесрочного и долгосрочного движения рынка. Безусловно ключевым событием среды стало выступление главы ФРС Б.Бернанке. Мало, что можно отметить нового в его словах, да и реакция инвесторов поначалу была вполне позитивная, однако под конец выступления всё же впервые были сделаны некоторые намёки, относительно дальнейшей монетарной политики, которые заставили инвестором немного задуматься и в корне поменяли ход торгов на валютном рынке. Впервые из уст самого главы ФРС участники рынка услышали следующее: в конце концов ФРС постепенно сократит поток покупки активов; сокращение программы покупки активов не является «механическим» процессом; ФРС может снизить объем покупок облигаций на следующих нескольких заседаниях, если данные позволят. Все эти намёки и сломали позитивный настрой инвесторов за океаном. В отличии от других членов ФРС, которые имеют право голоса, господин Бернанке явно выразил своё беспокойство относительно текущей программы выкупа активов. Никакой конкретики и сроков по сокращению действующей программы озвучено не было, однако не стоит забывать, что рынок живёт ожиданиями, а значит инвесторам придётся теперь закладывать и этот фактор.

Чуть позже, в среду был опубликован протокол последнего заседания ФРС, который так же показал, что ряд членов комитета не согласны с действующей политикой ФРС. Ряд участников выразили своё желание голосовать за сокращение объёмов выкупа уже на июньском заседании. ФРС по-прежнему пытается оценить затраты и выгоду от текущей политики и чётких выводов пока сделать не получается.

Американские индексы, которые росли в среду почти на 1%, закрыли день с потерями в пределах 0.5%, тем самым впервые за долгое время нарисовали разворотный паттерн на дневных графиках. Основная валютная пара евро-доллар, после резкого взлёта также завершила торговую сессию на отрицательной территории и вновь приблизилась к важному уровню поддержки на отметке 1.28. В случае пробоя данного уровня поддержки, реализуется фигура технического анализа "голова и плечи", в рамках которой коррекция по данному инструменту может достичь отметки 1.20.

На фоне роста индекса доллара и падения цен на нефть российская валюта также начала сдавать свои позиции. По фьючерсу на пару доллар-рубль отчётливо видно, как цена вновь оттестировала сильный уровень поддержки на отметке 31200 и существенно отскочила от него. Мы рекомендуем и дальше удерживать длинные позиции по данному инструменту на ближайшие 3-4 недели.

По фьючерсу на индекс РТС мы в среду видели пробой отметки 144500 и дальнейшее ускорение с выносом шортов. Уже в рамках вечерней сессии по данному инструменту получился идеальный разворотный паттерн и цена уже вновь пробила данный уровень, только на этот раз сверху вниз. Данный уровень очень важный и сильный, поэтому игра вокруг него в четверг ещё продолжится. Первые среднесрочные цели снижения по фьючерсу на индекс РТС находятся на отметке 141500. Если и она не устоит, то можно смело говорить о развороте рынка. Попытку отскока в четверг мы вполне можем увидеть, но её надо использовать только для открытия коротких позиций. Стоит учитывать ещё один фактор: рост данного инструмента сопровождался два дня сильным ростом открытого интереса, что обычно свидетельствует о том, что рост не ложный. Однако есть и другая сторона медали: рост ОИ достиг рекордных отметок и превысил 1 млн. контрактов и если учесть, что какой-то крупный игрок набрал большую позу в лонг, то ему её рано или поздно всё равно придётся закрывать и ещё не понятно при каких условиях. Обычно, когда набирался такой объём, российский рынок начинал серьёзную коррекцию.

Индекс ММВБ сумел пробить важный диапазон 1430-1440 пунктов, который выступал сильным сопротивлением и тем самым дал сигнал на покупку среднесрочным инвесторам. Мы видим, что цена чётко отскочила от 200-дневной скользящей и в ближайшее время будет тестировать пробитый ранее диапазон уже в качестве поддержки. Нельзя исключать , что данный диапазон устоит и мы увидим дальнейший рост индекса. Окончательные выводы можно будет делать только по закрытию недели. Если к нам действительно заходят крупные деньги нерезидентов , то позитивная динамика может и в дальнейшем продолжится, даже не взирая на коррекцию в Америке. Мы продолжаем придерживаться негативного сценария на ближайший месяц и ждём коррекцию не менее 10% по российским индексам.

Сегодня утром банк HSBC опубликовал данные по индексу деловой активности PMI HSBC в обрабатывающей промышленности в мае. Индекс впервые за долгое время показал замедление активности, опустившись ниже уровня в 50 пунктов и составил 49.6 против прогноза 50.4. Также сегодня важным событием станет публикация данных по деловой активности в странах еврозоны. Именно от них будет зависеть дальнейшая краткосрочная судьба фондовых рынков и основных валют.

Рассчитывать на позитив не приходится, но приятные сюрпризы всё же могут быть.