Дивиденды Сургутнефтегаза увеличатся, если рубль продолжит слабеть

Несмотря на то, что Банк России на вчерашнем заседании вновь ограничился снижением процентных ставок лишь по долгосрочным операциям предоставления ликвидности, национальная валюта продолжает оставаться под давлением продавцов. Результаты вчерашнего заседания под председательством Президента по поиску путей стимулирования экономического роста остаются неизвестны, но как писали ранее СМИ, одной из опций представлялось ослабление рубля.

По всей вероятности, в реализацию именно такого сценария склонны верить спекулянты. Тем более, что с точки зрения минимизации политических последствий данного решения момент вполне подходящий. Бивалютная корзина превысила уровень 37 руб. До верхней границы коридора остаётся порядка 4%. Центробанк в соответствии со своим интервенционным механизмом после прохождения отметки должен наращивать объёмы продажи валюты при движении к верхней границе коридора. С начала недели они выросли до $200 млн в день. Полагаем, что в районе 32.5 руб. за доллар рублю будет оказана существенная поддержка.

Очевидно, что внимание отечественных спекулянтов в текущих условиях будет переключено с невразумительной динамики фондового рынка на сформировавшиеся тенденции на рынке валютном. Из отдельных «фишек» в текущих условиях повышенным спросом может пользоваться разве что Сургутнефтегаз, воспринимаемый со своей «валютной подушкой» естественным хеджем от ослабления рубля. Достаточно сказать, что если конец 2013 г по паре доллар-рубль мы заканчиваем на текущих отметках, то чистая прибыль компании только от переоценки его валютных активов вырастет на треть, что приведёт к пропорциональному увеличению дивидендных выплат по «префам».