В "медвежьем" углу

Рынок продолжил отыгрывать заявления Бена Бернанке и ожидаемое сокращение выкупа активов уже в следующем квартале. Доходность по 10-летним UST достигла 2,4%, то есть максимума с августа 2011 г., остальные сегменты долговых бумаг в лучшем случае сохранили свои позиции. Цены на золото упали до трехлетнего минимума. Индексы PMI практически не изменились по сравнению с прошлым месяцем, и реакция на них была более слабой, чем обычно. Скорее всего, в ближайшие дни рынок будет нащупывать новые точки равновесия для гособлигаций США и других классов долга, при этом статистика станет играть меньшую роль, чем ожидания и слухи.

Худший день. Вчерашний день по праву может называться худшим днем нынешней коррекции, которая наблюдается на рынке с середины мая. Спред российского бенчмарка расширился почти на 45 б.п. до 174 б.п. (максимум с июля прошлого года), при этом доходность 10UST выросла с 2,35% до 2,41%, а евробонд Russia’30 (YTM 4,2%) потерял сразу 3 п.п., опустившись до 117,3% от номинала. Снижение цен на суверенной кривой в среднем составило 3 п.п., а Russia’42 (YTM 5,4%) потерял 5 п.п. В корпоративном сегменте ситуация была не лучше. Длинные евробонды Газпрома, GAZPRU’34 (YTM 7%) и GAZPRU’37 (YTM 6,8%), потеряли больше 4 п.п., остальные длинные бумаги эмитента подешевели на 2–3 п.п. Выпуски Сбербанка и ВЭБа упали в цене в среднем на 3 п.п. В то же время VEBBNK’25 (YTM 6%) подешевел на 4,5 п.п. Во втором эшелоне евробонды VimpelCom и Северстали также просели – в среднем на 3 п.п., потери же Евраза были несколько меньше.