Фактически экономика России находится в рецессии

С начала года темпы роста российской экономики снижались. По некоторым оценкам, последние два квартала ВВП РФ падает, т.е. фактически мы находимся в рецессии. Для банковского сектора это негативный сигнал. Впрочем, банки уже сами ощущают охлаждение экономики - корпоративные заёмщики не берут новых кредитов, предпочитая гасить долги. Лучше себя чувствует сегмент розничного кредитования, но он в банковских портфелях занимает менее трети, поэтому кредитные портфели не растут, а из-за возросшей конкуренции снижается и чистая процентная маржа.

Так, у «Сбербанка» по данным отчётности за 1 квартал по МСФО чистая прибыль снизилась на 4%, до 88.5 млрд рублей. Кредитный портфель банка вырос на 1.3% за счёт розничных кредитов в РФ, а также СНГ и Турции. Отчётность по РСБУ также несколько настораживает - за январь-май чистая прибыль банка выросла на 1.2% г/г до 157 млрд рублей, а кредитный портфель вырос на 2.3%. В прошлом году темпы роста были заметно выше. Отдельно отметим, опережающий рост операционных доходов по сравнению с операционными расходами - позитивный момент для госкомпании. «Сбербанк» продолжает оставаться нашим фаворитом в секторе.

ВТБ во 2 квартале разрешил проблему с нехваткой базового капитала, проведя допэмиссию на 102.5 млрд рублей среди суверенных фондов Катара, Норвегии, Азербайджана и китайского China Construction Bank. То, что приватизация банка была проведена - позитивный момент (доля РФ в капитале ВТБ снизилась до 60.9%). Но то, что она была проведена по закрытой допэмисии и по 0.041 рубля за акцию (т.е. ниже рыночной цены), настораживает. Кроме того, негативно на ВТБ сказалась «кипрская история» - у банка есть дочерние структуры на острове.

По финансовым показателям ВТБ заметно отстаёт от «Сбербанка», а создать на его основе инвестиционный банк международного уровня не удалось. Что касается российских банков из второго эшелона («Банк Москвы», «НОМОС-банк», «Возрождение», «Росбанк»), они несут высокие риски. Ведь в случае ухудшения ситуации в мировой экономике они не могут рассчитывать на государственную поддержку по предоставлению дополнительного фондирования (в отличие от государственных «Сбербанка» и ВТБ).

24 июня должность главы Центробанка заняла Эльвира Набиуллина. Банковское сообщество связывает с ней надежды на либерализацию регулирования банковского сектора и снижение учётной ставки (несмотря на ускорение инфляции) для ускорения экономического роста. С 1 октября банкам предстоит внедрение стандартов Базель III, что может повысить нормы регулирования (возможно, Набиуллина отсрочит внедрение новых стандартов).