Локальная битва между «быками» и «медведями» должна сегодня разрешиться

Битва  последних дней между «быками» и «медведями» должна сегодня разрешиться. Ждём финала.

Вчерашний бурный рост на мировых площадках после очередного заседания ЕЦБ, Банка Англии и речи господина М.Драги ,на мой взгляд, носил больше эмоциональный характер.  Всё, что сделал глава ЕЦБ - это в очередной раз успокоил инвесторов словесными интервенциями. М.Драги в очередной раз подтвердил сохранение стимулирующей политики ЕЦБ. В общем,  сказал то, что мы постоянно слышим и от господина Бернанке. Теперь  ЕЦБ впервые перешел к практике прогнозирования ставок, аналогичной практике Федеральной резервной системы.  За этот шаг проголосовали все 23 руководителя ЕЦБ. 

Также М.Драги отметил, что индикаторы настроений свидетельствуют о дальнейшем улучшении ситуации в Еврозоне, но последние данные по деловой активности в секторе услуг говорят совсем об обратном, а вышедшие вчера данные по ВВП еврозоны за первый квартал показали снижение до -0.3% против ожиданий -0.2%. Поэтому как всегда возникает вопрос: где М.Драги постоянно видит улучшение?

Да, оно есть в отдельных странах в разных секторах, но связано это с сезонным фактором, а если посмотреть на главный локомотив европейской экономики - Германию, то  там дела ухудшаются каждый месяц. И это накануне предстоящих в сентябре выборов.  В общем, мы уже не раз наблюдали подобную позитивную динамику на мировых площадках после очередных заявлений чиновников, но только надолго этого оптимизма обычно не хватало. И инвесторы заново переключались на ситуацию в реальной экономике. 

Также никуда пока не делись два главных фактора риска еврозоны  - Греция и Португалия.  Греции уже сегодня нужно дать какой то ответ.  Она должна предоставить документы евротройке, иначе начнутся проблемы с очередным траншем помощи.  Политические риски в Португалии пока тоже не очень понятно к чему приведут и пока не очень понятно,  как долго спекулянты будут ещё стоять в стороне и воздерживаться от атаки на её долговой рынок.  На мой взгляд, раз Драги не предложил ничего нового, мы, скорее всего, увидим уже в ближайшее время давление на долговые рынки всех стран Еврозоны и, как следствие, коррекцию на фондовых рынках.  Экономика Еврозоны пока не растёт, а значит нужно новое топливо для её восстановления и для роста фондовых рынков, а значит, спекулянты будут вынуждать  регулятор его им дать. Всё по аналогии с США. 

 Что же касается роста цен на нефть, то он обусловлен лишь временным  геополитическим фактором. Рост цен на нефть для мировой экономики не нужен, поэтому если  цены взлетят ещё больше, то стоит ждать коррекцию на  мировых площадках, а мы «тихой гаванью»  не будем – это точно.

Сегодня я жду финала той длительной битвы между быками и медведями, которую мы наблюдаем уже более недели.  Безусловно, исход будет решён после обнародования официальных данных от министерства труда США по безработице за июнь.  Они будут опубликованы в 16.30 по Москве - чем сильнее они окажутся, тем больше на руку «медведям» они окажутся.  Пока средние ожидания по числу созданных рабочих мест вне сельского хозяйства колеблются около отметки 165 тысяч.  Если же данные окажутся хоть немного выше ожиданий, то, на мой взгляд, рынкам это вряд ли понравится, так как это ключевой показатель на который смотрит ФРС.   

 С технической точки зрения, настал момент истины для российских площадок.  Мы уже не раз отмечали, что только закрытие недели по индексу ММВБ будет означать временный слом негативных настроений на рынке, только тогда откроется потенциал роста к отметке 1450 пунктов. Поэтому значимость сегодняшнего закрытия весьма существенная. 

Очень часто в последние два года я замечал одну закономерность, причём на разных активах – когда цену стараются именно выдернуть выше предыдущего максимума на дневных графиках, так как именно это служит сигналом для покупки у многих управляющих и многих алгоритмических систем,  которые впоследствии и теряют.  Это все равно, что ставить стопы за уровень, который видят все.  Когда-то все пробойные стратегии работали как часы, а теперь этим пользуются крупные и умные игроки.  Подобный похожий развод мы наблюдали в мае на том же индексе ММВБ. Поэтому нужно быть предельно внимательным и не стараться забежать в уходящий поезд.  Сейчас сложно гадать, будет ли пробой и выход вверх ложным или нет. Мы пока удерживаем сформированный в июне инвестиционный портфель, а в случае сильной статистики в США возможно будем его хеджировать продажей фьючерса на индекс РТС.

     Что же касается самого фьючерса на индекс РТС, то и здесь картина намекает на финальную битву. С одной стороны, можно рассмотреть последнюю неделю как» восходящий клин» с последующим из него выходом. С другой стороны, можно рассмотреть восходящий канал с верхней границей 128000-128500 пунктов.  Диапазон 128500-131500 является сильным сопротивлением  - без существенного позитивного драйвера мы его не пройдём. И даже при выходе цены вверх из текущего канала говорить о дальнейшем полноценном росте не стоит.  Никаких спекулятивных позиций по данному инструменту сейчас нет - и до 16.30 не будет, но глядя на текущую картину интуиция подсказывает искать точку входа в шорт.