Макроэкономика России на предстоящей неделе

Заседание по монетарной политике ЦБ РФ станет, вероятно, основным событием этой неделе.

Новость. Как ожидается, на этой неделе совет директоров Банка России соберется на заседание по денежно-кредитной политике (самый поздний срок, намеченный для его проведения – 15 июля). Из других событий, заслуживающих внимания, выделим публикацию данных о продажах легковых автомобилей в России за июнь, показателя недельной инфляции, а также первые данные об импорте из дальнего зарубежья за июнь.

Наш комментарий. На наш взгляд, предстоящее заседание совета директоров ЦБ РФ по монетарной политике является центральным экономическим событием нынешней недели для всего региона CEEMEA. Мы ожидаем, что по итогам этого заседания, которое в качестве председателя ЦБ впервые проведет Эльвира Набиуллина, в свете последней макроэкономической статистики будет предпринято первое (давно ожидаемое) понижение ставок по операциям репо и другим ключевым операциям регулятора на 25 бп. В мае динамика экономических индикаторов существенно ухудшилась (это можно объяснить неблагоприятным влиянием календарного фактора, но лишь отчасти), первая статистика за июнь подтвердила слабое состояние экономики (на этой неделе данные по продажам легковых автомобилей за июнь могут отразить очередное сокращение продаж в годовом выражении и темпы спада могут остаться в области двухзначных значений), а показатель годового роста общего ИПЦ в июне опустился ниже 7.0% (в ближайшие месяцы ожидается дальнейшее снижение инфляции: по нашим расчетам, к концу августа – началу сентября соответствующий индикатор опустится ниже 6.0%).

В среду будут опубликованы данные о размере ИПЦ за очередную неделю. Они, как мы ожидаем, подтвердят, что, несмотря на более значительный, чем в прошлом году, рост регулируемых тарифов, снижение темпов годовой инфляции в России продолжается.