Бен Бернанке отделил "мух от котлет"

Российский рынок акций вчера не смог удержаться от снижения, а сегодня будет отыгрывать вчерашние потери в контексте улучшившегося внешнего фона.

Главный отечественный фондовый индикатор - индекс ММВБ, подсчитываемый в рублях, вчера просел на 0,9%, вновь опустившись ниже важного уровня в 1340 пунктов, который на прошлой неделе он с большим трудом смог преодолеть.

Если сегодня индексу ММВБ вновь удастся закрепиться выше отметки в 1340 пунктов, то следующим испытанием для него будет преодоление уровня июльских максимумов, располагающихся в районе 1360 пунктов. При этом ключевой поддержкой для индекса ММВБ остается уровень в 1320 пунктов, пробить вниз который ему в текущем месяце пока не удавалось, несмотря на предпринимавшиеся попытки это сделать.

График индекса ММВБ

Позитивным моментом для финансового рынка РФ можно считать успешно проведенные вчера Минфином РФ аукционы по размещению пяти и десятилетних выпусков ОФЗ совокупным объемом в 20 млрд. рублей. Эти аукционы явно не обошлись без участия нерезидентов, сделавших ставку на укрепление рубля, которое сегодня может стать более ярким. Теперь российская валюта может закрепиться ниже психологического уровня в 33 рубля за доллар и в перспективе протестировать на прочность зону поддержки, располагающуюся возле уровня в 32,60 благодаря дорогой нефти, а также продажам валюты экспортерами и нерезидентами.

Рост цен на "черное золото" вчера вывел в лидеры акции Роснефти, подъем котировок которых поддерживается позитивными корпоративными новостями.

Оптимизм инвесторов подпитывается долгосрочным соглашением по поставкам нефти в Китай, согласно которому Роснефть в течение 25 лет продаст Китайской национальной нефтегазовой корпорации (CNPC) около 325 миллионов тонн нефти. Размер сделки в денежном выражении зависит от рыночных цен на нефть, поскольку цена каждой поставки определяется по формуле исходя из рыночных котировок нефти действующих в период соответствующей поставки, но ориентировочно в общей сумме составит не менее 200 миллиардов долларов.

Учитывая стратегический характер поставок нефти в Китай, можно предположить, что Роснефть в перспективе найдет аргументы в пользу необходимости предоставления ей российскими властями дополнительных преференций, что будет способствовать дальнейшему увеличению капитализации компании.

График акций Роснефти

Ведущие фондовые индексы Европы и США вчера изменились незначительно и разнонаправленно: британский FTSE-100 (-0,12%), немецкий DAX (+0,10%), французский CAC (-0,07%), американские Dow (-0,05%), S&P500 (+0,04%), Nasdaq Сomposite (+0,48%), поскольку инвесторы воздерживались от активных действий в преддверии публикации протоколов последнего заседания ФРС и выступления главы американского Центробанка Бена Бернанке, которое началось уже после закрытия фондового рынка США.

В рамках своего выступления глава ФРС заявил, что видит свою ответственность в поддержании финансовой стабильности, а американская экономика все еще сталкивается с существенными рисками и по-прежнему нуждается в стимулирующих мерах на фоне высокого уровня безработицы. При этом Бен Бернанке отделил "мух от котлет", заявив о различии между процессом покупки активов и повышением процентных ставок. По его словам, ФРС не станет спешить с автоматическим повышением ставок, даже если безработица опустится до уровня в 6,5% с июньских 7,6% и будет при этом внимательно следить за инфляцией. Вместе с тем он заявил, что ФРС может начать уменьшать размер программы покупки облигаций позднее в этом году и закончить её в середине следующего года. В свою очередь, из опубликованных вчера протоколов ФРС можно сделать вывод, что руководители американского Центробанка пока не пришли к единому мнению относительно сроков начала свертывания программы количественного смягчения.

Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,8-1,0%. Азиатские фондовые индикаторы демонстрируют в основном позитивную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent прибавили и удерживаются выше уровня в $108 за баррель.

Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг и подъем индекса ММВБ примерно на 0,7% относительно закрытия предыдущего торгового дня. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут индекс потребительских цен во Франции в 10-45 мск, ежемесячный отчет ЕЦБ в 12-00 мск, индексы экспортных и импортных цен, а также количество получающих пособие по безработице в США в 16-30 мск.