Сектор металлургии будет расти последним

Отечественный рынок на таком внешнем фоне открылся с разрывом вверх, практически все акции первого эшелона прибавлют 1-1.5%. Индекс ММВБ, как мы и ожидали, после небольшого пролива вновь подобрался к линии сопротивления. До конца недели будет предпринята попытка пробить важный уровень, чтоб открыть дорогу покупателям - для начала в район 1400 пунктов. Все внешние и внутренние факторы говорят за продолжение роста нашего рынка, есть поддержка из-за океана, рубль укрепляется, доходности Казначейских облигаций США продолжают расти, нефть растет. Особое внимание стоит уделить динамике нефти марки Light, которая после пробоя уровня $100 за баррель уже практически догнала Brent, спред близок к нулю.

        На этой неделе мы разбираем торговые идеи по секторам, поэтому сегодня очередь за металлургами. На наш взгляд, небольшой спад в экономике Поднебесной, который все-таки получит продолжение, будет большой помехой для роста. На первый взгляд, сильно перепроданные и недооцененные акции попросту не имеют серьезных драйверов для роста. Изменение дивидендной политики большинства компаний не сможет создать спрос без новых контрактов с китайскими партнерами. Тем не менее, в секторе есть фаворит, это «ГМК Норильский Никель». В компании произошли серьезные изменения, появился новый стратег в лице Романа Абрамовича, казначейские акции были погашены, практически все непрофильные энергоактивы были проданы, а размер дивидендов за 2013 года может составить более 600 руб. на акцию. Из-за общих проблем сектор металлургии будет расти последним, но если выбирать бумаги из данного сектора, мы рекомендуем покупать акции ГМК. На текущий момент 10% от портфеля будет вполне достаточно.