Бернанке сыграл против доллара, но за американскую экономику

Выступление Б.Бернанке, который заявил о том, что сверхмягкая монетарная политика необходима американской экономике в обозримом будущем, спровоцировало цунами на валютном рынке. Пара евро-доллар взлетела на 3 «фигуры» за пару часов.Фьючерсы на S&P500 растут на 1%, Азия (за исключением Японии, страдающей от усиления иены к доллару) показывает 2-4%-ый рост по фондовым индексам. Вновь укрепляющийся рубль, очевидно, сдержит рост индекса ММВБ, который пока остается ниже своего уровня ближайшего сопротивления - 1360 пунктов.

Будущее Фармстандарта продолжает волновать фондовый рынок. Стало известно, что сингапурская компания имеет долгосрочный договор на поставку субстанций для производства основных безрецептурных препаратов Фармстандарта (т.е. является фактическим посредником при закупках данных компонентов). Оплата сингапурской компании может быть осуществлена казначейскими акциями Фармстандарта, а выделяемая компания по производству безрецептурных препаратов будет иметь Ebitda margin на уровне 40% и получит листинг на Московской бирже.

Тем не менее, инвесторы продолжают распродавать акции компании, испуганные и возросшими рисками корпоративного управления, и нежеланием разменивать относительно ликвидную бумагу на две бумаги «второго эшелона».  Но мы бы хотели обратить внимание на другой факт: после массированных распродаж котировки локальных акций и депозитарных расписок в Лондоне сравнялись, ликвидировав более чем 20%-ый спрэд, который был ещё в начале недели. Одна из наших идей о сужении спрэда в цене местных акций и депозитарных расписок (в расчёте на либерализацию рынка акций в 2014 г.) реализовалась досрочно.