Мы повышаем прогнозную цену акций «Акрона»

Из-за низких цен на минеральные удобрения котировки акций «Акрона» упали на 25% по сравнению с январскими максимумами. Мы ожидаем разворота данного тренда, поскольку считаем, что в этом году спрос на удобрения уже достиг своего минимума, а в течение лета исключительно хорошие прогнозы в отношении урожая могут быть скорректированы в худшую сторону, что позитивно отразится на ценах на сельхозпродукцию. Cомнения по поводу долгосрочной конкурентоспособности большей части производимых в России азотных удобрений должны рассеяться, на наш взгляд, в то время как «Акрон», располагающий качественными фосфатными и калийными активами, должен занять ведущие позиции на рынке. Мы повышаем прогнозную цену акций «Акрона» через 12 мес. на 6% - до 48.8 долл. (потенциал роста - 31%) и присваиваем им рекомендацию «покупать».

Низкий текущий уровень цен на удобрения - результат действия сразу нескольких факторов: 1) низких цен на сельхозпродукцию, обусловленных ожиданиями хорошего урожая; 2) большого объема экспорта удобрений из Китая в Индию этим летом; 3) низкого спроса на удобрения этой весной из за неблагоприятных погодных условий. Полагаем однако, что к концу лета влияние этих факторов ослабнет, и это приведет к частичному восстановлению цен на удобрения.

Кевин Уайт, Елена Сахнова