Российский рынок акций откроется на неопределенном внешнем фоне

Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или близкий к нейтральному.

В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. Как и в ходе двух предыдущих торговых дней, вскоре после старта торгов мы наблюдали ложную попытку повышения, которая довольно быстро сменилась спадом к уровням предыдущего закрытия.

Во второй половине дня, несмотря на нейтральное влияние переменчивого внешнего фона, игроки на понижение сумели продавить индекс ММВБ существенно ниже психологически значимого уровня 1400 п., что является негативным техническим сигналом в пользу продолжения распродаж. При взгляде на дневной график индекса ММВБ «напрашивается» его дальнейшая просадка к ближайшей цели, расположенной в районе 1370 - 1380 п.

По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.79%. Индекс РТС днём просел на 1.11%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились на 0.05% и 0.15% соответственно.

Под закрытие вечерней торговой сессии недавнее состояние контанго сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшее 6 п. или 0.45%, сменилось на бэквордацию величиной в 4 п. или 0.3%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне существенного падения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в широком диапазоне от 1 до 8% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Несомненно, центральным событием минувшего дня стало обвальное падение акций российских производителей удобрений, во главе с бумагами «Уралкалия» (URKA RM, -18.93%), который сообщил о приостановке действовавшей программы обратного выкупа собственных ценных бумаг и о прекращении экспортных продаж через совместного с «Беларуськалием» трейдера БКК.

При оценке этой новости необходимо учитывать несколько взаимосвязанных событий, которые в течение короткого времени сложились в довольно негативную картину. В прошлую пятницу стало известно о выходе из акций «Уралкалия» одного из крупных акционеров, Александра Несиса, контролировавшего около 5.1% акций производителя удобрений.

Продажа столь крупного пакета частями на биржевом и внебиржевом рынках не могла не оказать существенного давления на курсовую стоимость акций эмитента. К тому же, как выяснилось, «Уралкалий» не совершал покупок своих ценных бумаг после 19 июля. Таким образом, ещё с начала предыдущей недели акции «Уралкалия» оказались лишены столь значимой долгосрочной поддержки.

Кроме того, известие о таком значимом событии, как смена схемы экспортных поставок, влекущая за собой необходимость заключения новых контрактов с иностранными потребителями, стала сигналом для наращивания коротких позиций в акциях «Уралкалия». Резкая внутридневная просадка, в свою очередь, послужила триггером для срабатывания стоп-ордеров на продажу акций и принудительного закрытия «плечевых» длинных позиций.

Добавим, что официальное прекращение реализации продукции «Уралкалия» через БКК будет иметь важные долгосрочные последствия, одним из которых станет неизбежная ценовая конкуренция с «Беларуськалием» на мировых рынках, что повлечет сокращение текущей нормы прибыли российской компании.

Состоявшееся падение акций «Уралкалия» оказало опосредованное давление и на бумаги «Акрона» (AKRN RM, -8.56%). Эта компания имеет на своем балансе акции «Уралкалия» в качестве финансовых инвестиций.

Не сумели избежать распродаж и акции «Фосагро» (PHOR RM, -8.56%). Бумаги производителя фосфорсодержащих удобрений, просевшие «за компанию» с акциями «Уралкалия» и «Акрона», вчера обновили свой годовой минимум.

Среди позитивных новостей стоит отметить выход позитивной бухгалтерской отчетности генерирующей компании «Э.ОН Россия» (EONR RM, +4.48%) по РСБУ за первое полугодие 2013 г. Чистая прибыль ОАО «Э.ОН Россия» за отчетный период составила 9.8 млрд руб., что на 6.9% больше аналогичного показателя прошлого года. Выручка компании составила 39.2 млрд руб., увеличившись на 9.1% по сравнению с первым полугодием 2012 года.

Сильнее рынка также закрылись бумаги «Газпром» (GAZP RM, +0.15%), «РусГидро» (HYDR RM, +2.40%), «Магнит» (MGNТ RM, +1.83%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +1.14%), МТС (MTSS RM, +0.80%).

Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным изменением вблизи уровней предыдущего закрытия. Контракты на нефть сорта Brent теряют 0.15%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.6%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.2%.