МОСКВА, 6 авг - Прайм. Министерство финансов РФ на аукционе в среду по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) найдет спрос на короткие бумаги, тогда как длинные ОФЗ могут быть размещены не в полном объеме, считают опрошенные агентством "Прайм" аналитики.
Минфин предложит участникам рынка трехлетние ОФЗ серии 25082 на 10 миллиардов рублей в интервале доходности 6,25-6,3% годовых и десятилетние ОФЗ серии 26211 на 10 миллиардов рублей, ориентир доходности по которым установлен на уровне 7,35-7,4% годовых.
ЧИТАТЬ: Минфин в среду планирует разместить два выпуска ОФЗ на 20 млрд руб >>
Аналитики не исключают повторения сценария двухнедельной давности, когда Минфин вышел на рынок с аналогичным предложением ОФЗ серий 25082 и 26211 по 10 миллиардов рублей.
Ведомство тогда полностью реализовало на аукционе объем коротких бумаг, средневзвешенная доходность составила 6,21% годовых при ориентире 6,17-6,22% годовых. Длинные ОФЗ были проданы лишь частично: Минфин разместил бумаги на 7,5 миллиарда рублей, средневзвешенная доходность составила 7,19% годовых при ориентире 7,15-7,20% годовых.
"Как мы видим итоги последних размещений, короткие бумаги обычно расходятся в полном объеме, то есть на них спрос сохраняется в ожидании снижения ставок со стороны Банка России в ближайшие несколько месяцев", - говорит управляющий портфелем Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.
С длинными бумагами все не так очевидно, они находятся под давлением в связи с неопределенностью относительно программ ФРС США. "Так как рынок у нас либерализован, на них действуют глобальные факторы, поэтому, скорее всего, какого-то ажиотажного спроса на десятилетнюю бумагу мы не увидим. Вместе с тем угол наклона кривой ОФЗ остается рекордно высоким, и для среднесрочных инвесторов покупка длинных бумаг могла бы быть интересна на фоне замедляющейся инфляции. Но 10 миллиардов рублей – небольшой объем, возможно, большая часть этого объема будет размещена", - сказал Грицкевич.
Наличие небольшой премии относительно котировок вторичного рынка позволит сформировать определенный спрос, что даст Минфину возможность провести более удачный аукцион, чем в прошлую среду, говорит аналитик по долговому рынку Райффайзенбанка Денис Порывай. Тогда из предложенных бумаг ОФЗ выпуска 26210 с погашением в 2019 году на 15 миллиардов рублей было продано бумаг только на 3,06 миллиарда рублей.
"Думаю, в короткой части бумаг Минфин разместит все, в длинной – может быть не все, но большую часть", - считает Порывай.
Для нового выпуска ОФЗ 25082 предстоящий аукцион станет фактически третьим в его истории. Дебютное размещение выпуска состоялось в середине июня, когда весь предложенный объем в 10 миллиардов рублей был выкуплен одним инвестором по доходности 6,43% годовых при ориентире 6,45-6,5% годовых.
Общий объем выпусков 25082 и 26211 составляет по 150 миллиардов рублей. В настоящее время в обращении находятся бумаги выпуска ОФЗ 25082 на 20 миллиардов рублей, ОФЗ 26211 – на 127,4 миллиарда рублей.
