В случае дальнейшего ухудшения внешнего фона индекс ММВБ может выйти из боковика вниз

Негативная динамика западных фондовых индексов чинит препоны для роста российского рынка акций. К тому же он постепенно теряет поддержку в лице сползающих вниз цен на нефть, которые сдают ранее взятые высоты на фоне уменьшения геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Ещё одним тревожным фактором является планомерное нарастание турбулентности на фондовых площадках. Американский индекс волатильности VIX вчера впервые за последние полтора месяца закрыл торговую сессию выше уровня в 15 пунктов.

Его поддержал британский коллега VFTSE, также завершивший день выше отметки в 15 пунктов. По всей видимости, западные инвесторы активно хеджируют свои позиции, готовясь к возможному неблагоприятному развитию событий. Последние движения индекса ММВБ пока вписываются в рамки колебаний в боковом диапазоне, но в случае дальнейшего ухудшения внешнего фона индекс ММВБ может выйти из него вниз, переписав свои месячные минимумы.

Российской валюта продолжает оставаться в рамках сложившегося в последние три недели торгового диапазона с уровнем поддержки в 32,8 и уровнем сопротивления 33,2, тяготея примерно к его середине. Начало торгов на валютном рынке мы ждем в районе 32,95 рубля за доллар. Поддержать российскую валюту в ближайшей перспективе способен проходящий сезон налоговых платежей, в который традиционно увеличивается объем продаж экспортной выручки и растет спрос на рубли. Вчера российские банки на аукционе однодневного РЕПО с ЦБ выбрали весь выделенный лимит.

Психологическое давление на рубль может оказать обозначившееся снижение мировых цен на нефть.

Ведущие фондовые индексы Европы в понедельник понизились на фоне опасений дестабилизации политической ситуации в Италии. Обозначившееся восстановление экономики Италии может быть подорвано назревающим правительственным кризисом. Его могут спровоцировать действия правоцентристской коалиции, намеревающейся прекратить поддержку итальянского правительства, если её глава Сильвио Берлускони будет выдворен из Сената после решения суда. После того, как премьер-министр Италии Энрико Летта намекнул на возможный коллапс правительства, итальянский фондовый индекс обвалился на 2,5%, а в числе лидеров снижения оказались акции итальянских банков UniCredit (-5,2%) и Intesa Sanpaolo (-4,1%), которые потащили за собой вниз весь европейский финансовый сектор.

Фондовый рынок США вчера продолжил снижение на фоне неопределенности планов ФРС относительно сворачивания стимулирующих программ. В аутсайдерах оказались акции финансового и нефтегазового секторов. Традиционно "защитным" выступил сектор здравоохранения, индекс которого прибавил 0,2% в понедельник. Ключевыми событиями, которые будут держать инвесторов в напряжении всю вторую половину недели, станут публикация протокола июльского заседания ФРС 21 августа, а также экономическая конференция ФРС в Джексон-Хоуле 22-24 августа, в рамках которой руководители ФРС могут сделать важные заявления.

Общий фон для российского рынка в начале дня, по нашим оценкам, сегодня складывается умеренно негативным. Фьючерсы на индексы США и цены на нефть меняются мало. Азиатские рынки не показывают единой динамики. На старте европейских биржевых площадок ожидается небольшое снижение ведущих фондовых индексов. Сегодня в начале торгов мы предполагаем увидеть понижение индекса ММВБ ориентировочно на 0,5% и его очередную его попытку проверить на прочность уровень поддержки, сложившийся возле отметки в 1370 пунктов.

На поведение финансового рынка РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут индекс цен производителей в Германии в 10-00 мск, производство в строительном секторе еврозоны в 13-00 мск, а также индекс деловой активности ФРБ Чикаго в 16-30 мск. Свои отчеты инвесторам сегодня представят BHP Billiton, Glencore Xstrata, МТС и Акрон.

График индекса ММВБ