Мы продолжаем ждать возврата индекса в район минимумов начала августа

Снижением завершились в среду торги на американских фондовых биржах. Индексы Dow Jones и S&P-500 вчера обновили свои месячные минимумы. Согласно протоколу последнего заседания ФРС, члены комитета по монетарной политике еще не определилась с датой сворачивания программы QE-3. При обсуждении перспектив начала сворачивания сверхмягкой монетарной политики была озвучена фраза «позже в этом году», а к середине 2014 года программа покупки облигаций может быть полностью прекращена. При этом регулятор продолжит внимательно следить за состоянием экономики. Дабы не шокировать рынки сокращением QE-3 этой осенью, ФРС наверняка пойдет на понижение порога уровня безработицы, при достижении которого будут повышены ключевые ставки. С одной стороны это удержит биржевые индексы от сильного падения, с другой создаст уверенность бизнесу относительно ближайших перспектив экономической политики государства.

С четверг мы ждем открытия торгов на нашем рынке акций в умеренно-негативной зоне. В последние 3 дня торги на ММВБ проходят очень волатильно. Из-за отсутствия явного тренда мелкие игроки пытаются вскочить «горячими» деньгами в каждое локальное движение, которое в итоге не имеет продолжения. При этом индекс ММВБ остается в рамках узкого диапазона 1370-1390 п. Мы продолжаем ждать возврата индекса в район минимумов начала августа - 1355 п., поэтому не спешим выходить на рынок с активными покупками. Такие бумаги, как Газпром, Новатэк, Сургутнефтегаз в последнее время показывают силу, и в них не видно активных продавцов. Стабильные цены на нефть Brent $109,5/барр оказывают поддержку акциям нефтегазового сектора. Хуже чувствует себя сектор банков. Компании Фосагро и Распадская сегодня отчитаются по МСФО за 1 полугодие 2013 г., а Ростелеком представит финансовый отчет за 2 кв. 2013 г.

22 августа начинает работу экономический симпозиум в Джексон Хоул, в котором примут участие представители ведущих мировых Центробанков. Но, видимо ключевых решений отсюда ждать не стоит, поскольку это собрание проигнорировали своим присутствием глава Банка Англии Марк Карни, глава ЕЦБ Марио Драги, руководитель ФРС Бен Бернанке и даже основной претендент на пост главы ФедРезерва Ларри Саммерс. Соответственно днем все внимание инвесторов будет сосредоточено на данных из еврозоны по индексам деловой активности в производственном секторе и сфере услуг и вечером на аналогичной статистике из США.