Типичное импульсное движение вверх после длительной фазы вялой летней консолидации

Американский и европейский рынки акций вчера закрылись сдержанным ростом. По итогам заседания Банка Англии и ЕЦБ монетарная политика в Европе осталась неизменной. Вышедшая статистика из США показала, что в августе сфера услуг росла самыми высокими темпами за последние восемь лет: индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacturing) поднялся до 58,6 п., против 56 в июле. Подтверждает силу тенденции рост компоненты занятости до 57 п. с отметки 53,2 п. месяцем ранее. Столь сильные показатели в экономике отразились на долговом рынке, где доходности по 5- и 10-летним US Treasuries взлетели до двухлетних максимумов: 1,839% и 2,98% соответственно. Однако фактор угрозы начала военной операции Америки против Сирии пока продолжает вызывать настороженность у участников рынка.

Проходящий в Санкт-Петербурге саммит лидеров стран G-20 не принес каких-либо сенсаций. В рабочем режиме лидеры ведущих мировых держав единодушно одобрили план содействия росту мировой экономики и высказались за унификацию налоговых режимов. Президент США Барак Обама успокоил всех, заявив, что политика количественного смягчения будет сворачиваться постепенно. В этой ситуации американские фондовые индексы могут этой осенью вернуться к своим годовым максимумам.

В пятницу мы ждем открытия торгов на наших биржах в нейтрально-позитивной зоне. Накануне индекс ММВБ взлетел на 3,4% на максимальном обороте за последний месяц (37,6 млрд. руб.) – типичное импульсное движение вверх после длительной фазы вялой летней консолидации. На наш взгляд, застрельщиками этого роста стали 2 бумаги – Роснефть и Газпром. Как мы и ожидали, они вчера вышли за границы своих сильных сопротивлений (250 и 135 руб., соответственно), продолжив набор высоты уже «по технике». Движение по этим ликвидным бумагам вывело индекс ММВБ вверх из сужающегося летнего треугольника. Далее покупки акций уже пошли широким фронтом – никому не хотелось оставаться "вне рынка", когда намечается хорошая игра на повышение. Корпоративные новости были не в счет. Чего ждать дальше? В 90% случаях такие сильные импульсы на покупку приводят к тому, что фондовые индексы продолжают рост еще, как минимум несколько дней. В этой ситуации бумаги Газпрома стоит ждать возле отметки 145-150 руб., котировки Роснефти – на 265 руб. Локально наш рынок выглядит перегретым, поэтому сегодня днем вполне вероятны локальные коррекции, которые спекулянты, скорее всего, будут использовать для возобновления покупок.

В 10% случаев резкий задерг вверх носит ложный характер, и рынок затем довольно быстро возвращается вниз, зачастую из-за изменения внешнего фона. С учетом того, что сегодня выходит ключевая статистика недели по рынку труда США, расслабляться не стоит ни "быкам", ни "медведям". Сильное закрытие нашего рынка акций по итогам этой недели предопределит сохранение движения вверх в начале следующей.