Рубль ослабнет по отношению к доллару США

- Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

- Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Российский Минфин пока и не думает делать «аукционную паузу», активно предлагая инвесторам к покупке облигаций федерального займа (ОФЗ). Вот и вчера ведомство озвучило свои планы. В итоге в среду будут вновь предлагаться два выпуска ОФЗ кряду, среди которых 15-летние бумаги серии 26212 на сумму 10 млрд рублей и семилетние бонды серии 26214 на сумму 20 млрд рублей. Ориентиры по доходности традиционно будут озвучены сегодня днём. Тактика у Минфина, на наш взгляд, абсолютно верная: в условиях хорошего спроса можно позволить себе предлагать солидные объёмы бондов, не забывая и о длинной дюрации. Ценовой индекс государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, вчера немного снизился - до 135.46 пунктов (-0.07%), однако в последние дни сектор чувствовал себя вполне неплохо, фиксируя рост.

Вчерашний аукцион 1-дневного РЕПО Центробанка не был обделён вниманием инвесторов, при лимите в 290 млрд рублей (был повышен с предыдущих 190 млрд рублей) спрос со стороны банковского сообщества составил 333.9 млрд рублей. А вот на депозитном аукционе Федерального Казначейства спрос до объёма предложения не дотянул (91 млрд рублей против лимита в 100 млрд рублей). В целом спрос на ликвидность немалый ввиду проходящего на локальной арене налогового периода. В подобных условиях цены корпоративных рублёвых бондов фиксируют боковую динамику, сохранения которой мы ожидаем и сегодня.

Смотря на первичный рынок, мы видим, что активность здесь остаётся на хорошем уровне. В ещё не завершённом октябре эмитенты уже успели предложить 23 выпуска, совокупная выручка от которых составила 122 млрд рублей. В прошлом месяце мы имели 22 размещения с итоговым результатом в 107 млрд рублей.

Российский рубль вчера в итоге так и не смог «побороть» доллар США, однако завершил день с минимальными к нему потерями (31.9475 рубль/доллар; +1.65 коп.). Курс единой европейской валюты также изменился несильно (43.73 рубль/евро; +6.8 коп.). Динамика глобальных рынков была достаточно спокойной, а точнее, невыразительной. Определённая поддержка со стороны налогового периода присутствует, но возможности её ограниченны. Сегодня рубль, вероятнее всего, вновь не сможет побороть «американца».

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-21 (8.15% годовых), Внешэкономбанк 06 (7.90% годовых), Внешэкономбанк 08 (6.90% годовых), Россельхозбанк 17 (8.35% годовых), Россельхозбанк 20 (7.99% годовых), ХКФ Банк БО-01 (9.00% годовых), ХКФ Банк БО-03 (7.90% годовых), ТрансФин-М БО-02 (8.00% годовых), ГС Сухого БО-02 (8.75% годовых), ГС Сухого БО-03 (8.75% годовых), МТС 02 (7.75% годовых), Магнит БО-06 (7.75% годовых), Мираторг Финанс БО-03 (11.25% годовых), ТМК БО-01 (8.85% годовых), ЧТПЗ 03 (8.00% годовых), Ленэнерго 04 (8.50% годовых), Югинвестрегион 01 (8.90% годовых), УОМЗ 04 (10.50% годовых), ВЭБ-лизинг USD 05 (5.50% годовых), ВЭБ-лизинг USD 06 (5.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А2 (5.50% годовых), Карелия 34015 (9.15% годовых).

Также состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Банк Зенит 10 (5 млрд рублей), Банк Москвы БО-04 (10 млрд рублей), Газпромбанк БО-07 (10 млрд рублей), ИНВЕСТПРО 03 (5 млрд рублей). Погасятся выпуски: Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (5.932 млрд рублей), ТМК БО-01 (5 млрд рублей).