Мы рекомендуем покупать долл./руб. с краткосрочным ориентиром 32.65

В мире: главным событием сегодня станет заседание Комитета по операциям на открытом рынке, однако принципиально новых заявлений, которые могли бы повлиять на динамику торгов, участники рынка не ожидают. После недавней приостановки работы госучреждений в США (по оценкам, привела к снижению роста реального ВВП в текущем квартале на 0.5%), а также принимая во внимание слабую статистику по занятости в несельскохозяйственном секторе, полагаем, что ФРС продолжит свою нынешнюю политику. В своем заявлении ФРС, вероятнее всего, упомянет о сокращении в последнее время темпов роста экономики и рынка труда, а также подчеркнет необходимость более внятной бюджетной политики. В настоящий момент рынки ожидают, что ФРС отложит сворачивание программы ежемесячных закупок облигаций до марта следующего года. До этого момента должны быть приняты решения по бюджету (в январе и феврале), а Джанет Йеллен вступит в должность председателя ФРС (конец января).

Валютный рынок
Рубль накануне ослаб вместе с другими валютами остальных развивающихся рынков; в тактическом плане мы не исключаем дальнейшего ослабления рубля относительно доллара. Вчера рубль ослаб примерно на 0.3% по отношению к бивалютной корзине (до 37.47) и примерно на 0.4% - к доллару (до 32.07). Тенденция к снижению курса рубля наметилась с самого утра и сохранялась на протяжении всей сессии. Валюты других развивающихся рынков тоже ослабли относительно доллара США - в среднем на 0.1-0.2%, а южноафриканский ранд и индонезийская рупия подешевели даже сильнее, чем рубль. В то же время сырьевые валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары, ослабли по отношению к доллару США на 0.8-1.0%. В итоге курс доллара к рублю так и не пробил диапазон 31.65-31.70, который с июня служит для российской валюты уровнем прочной поддержки. Отметим также, что в целом курсы валют развивающихся рынков не вернулись к максимальным значениям относительно доллара, которые регистрировались в преддверии сентябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (не говоря уже о майских показателях). Между тем индекс доллара в настоящий момент как раз находится вблизи минимальных значений текущего года, как будто никакого ажиотажа, связанного со сворачиванием программы количественного смягчения, на рынке не было. В целом мы рекомендуем покупать долл./руб. с краткосрочным ориентиром 32.65, с близким стоп-лоссом, учитывая риск, связанный с сегодняшним заявлением по итогам очередного заседания FOMC.

Тем временем, стоимость бивалютной корзины вошла в диапазон, предполагающий продажу Банком России валюты на сумму 200 млн долл. В день. Однако границы коридора бивалютной корзины теперь будут сдвигаться быстрее, чем раньше. Кроме того, решения о выплате промежуточных дивидендов, принятые несколькими российскими компаниями, могут оказать дополнительное давление на валютный рынок (как это обычно происходит). Правда, делать какие-либо предположения о конкретных сроках потенциальных изменений, на наш взгляд, не имеет смысла.