Статистика позволяет рассчитывать, что ФРС не начнет сворачивать стимулирование

На завершении торгов 14 ноября основные российские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику. Так, индекс ММВБ прибавляет 1,6%, до 1489 пунктов, а РТС прибавляет 1,9%, до 1434 пунктов. Опережающий рост долларового бенчмарка происходит на фоне ослабления курса доллара по отношению к рублю на 0,1%, до 32,73 рублей. Курс евро по отношению к рублю снижается на 0,27%, до 43,99 рублей. Пара EUR/USD теряет 0,193%, до значения 1,346. Положительную динамику российских фондовых индексов частично можно объяснить коррекцией после вчерашнего падения. Помимо этого, на российский фондовый рынок положительно влияет достаточно позитивный внешний фон и дорожающая на 0,6%, до $107,5 за баррель нефть марки Brent.

Сегодня большинство российских «голубых фишек» прибавляет в цене. В целом же по рынку в лидерах роста Мечел (ао+10%, ап+7%), ФСК ЕЭС (+7,5%), ОГК2 (+5,5%), Башнефть (+5%) и Россети (+4,6%). В лидерах падения Э.ОНРоссия (-0,5%).

В корпоративном секторе стоит отметить корректировку инвестпрограммы Русгидро. Согласно первоначальному плану, объем финансирования на 2013 год с НДС должен был составить 103 млрд руб. с учетом затрат, направляемых на строительство Богучанского алюминиевого завода. Между тем, скорректированная инвестпрограмма общим объемом в 97,8 млрд руб. почти на 5% ниже изначальной. Несмотря на то, что изменение нельзя назвать существенным, в любом случае какое-либо снижение CAPEX позитивно отразится на свободном денежном потоке компании. Бумаги Русгидро являются одними из наиболее привлекательных в генерации. Целевая цена - 0,73 руб.

Основные европейские фондовые индексы сегодня демонстрируют устойчивый рост в пределах 0,5-0,7%. На мой взгляд, положительная динамика обусловлена коррекцией после вчерашнего снижения, а не фундаментальными факторами. Так, выходящая сегодня в течение дня макроэкономическая статистика была достаточно слабой. Опубликованные в обед данные по ВВП Германии за 3 квартал показали динамику 0,3% кв/кв, что в рамках прогнозов. Динамика ВВП по всей еврозоне оказался ниже прогнозов и составила 0,1% кв/кв. Розничные продажи за октябрь в Великобритании за октябрь также оказались ниже прогнозов. В целом, можно видеть, что эффект от смягчения монетарной политики ЕЦБ пока не оказал ожидаемого позитивного влияния на основные макроэкономические показатели. Напомню, что начиная с начала 2013 года инфляция еврозоны демонстрирует почти непрерывное снижение, а безработица непрерывный рост и сейчас находится на максимумах за несколько десятилетий. Возможно, до конца года мы еще и увидим здесь позитивную тенденцию, но пока тенденция негативна для европейского фондового рынка.

Американские фондовые индексы сегодня открылись ростом в пределах 0,4-1,1%. Сегодня по региону ближе к вечеру был опубликован большой блок макроэкономической статистики. Динамика производительности труда за 3 квартал оказалась на 0,2 п.п. ниже прогнозов и составила 1,9%. Торговый баланс за сентябрь сократился на $2,78 млрд больше, чем прогнозировалось и составил - $41,78 млрд. Количество заявок на пособия по безработицы оказалось на 9 тыс. выше прогнозов и составило 0,339 млн. В целом, вышедшая статистика позитивна для американского фондового рынка, т.к. позволяет инвесторам надеяться на то, что новый глава ФРС Джанет Йеллен не начнет сворачивать стимулирующие программы.