Мосэнерго (MSNG RX) показало сильные финансовые результаты за 9М 2013г. по МСФО. Выручка компании снизилась на 2% г-к-г до 108.2 млрд. руб. из-за технического уменьшения объемов продажи теплоэнергии на 14.5% до 40.1 млрд. руб., что связано с изменением схемы расчетов за тепловую энергию с 1 октября 2012г.
Выручка от продажи электроэнергии и мощности прибавила 7.2%, благодаря индексации тарифов на мощность и росту цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед (РСВ).
Значительное снижение операционных издержек на 5% до 104 млрд. руб. произошло за счет снижения расходов на транспортировку теплоэнергии на 70% до 5 млрд. руб. (а также эффекта от изменения условий расчетов за тепловую энергию), затраты на ремонт и техобслуживание сократились на 15% до 3.1 млрд. руб.
EBITDA за 3 квартала подскочила на 26.4% до 15.7 млрд. руб. г-к-г, маржа по EBITDA составила 14.5%, прибавив 3.3пп. Чистая прибыль компании показала впечатляющий рост на 30% по сравнению с соответствующим периодом 2012г., достигнув 3.7 млрд. руб., несмотря негативный эффект от списания дебиторской задолженности на 2 млрд. руб., а также убыток от курсовых разниц в сумме 832 млн. руб.
Отрицательное значение свободного денежного потока компании снизилось на 25% до -7.3 млрд. руб. за счет увеличения денежного потока от операционной деятельности на 46% до 18.6 млрд. руб.
Мы позитивно оцениваем результаты компании, и считаем акции Мосэнерго фундаментально привлекательными.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
